繼央行放開貸款利率市場化管制之后,市場對存款利率市場化的進程眾說紛紜。日前記者從權威渠道獲悉,央行已考慮在銀行間市場嘗試發(fā)行同業(yè)存單,并擇機推出相關政策,以此掀起存款利率市場化改革的前奏?! ∫晃唤咏胄械娜耸客嘎叮按婵罾适袌龌豢赡芤货矶?,存款利率本身還不具備全面放開的條件,但現在,在銀行間市場先推出同業(yè)存單是一個比較好的時間窗。央行為此做過調研,對同業(yè)存單的定義、發(fā)行及交易對象、期限及定價方式、核準程序及金額、發(fā)行、流通、轉讓方式、監(jiān)管歸屬問題等關鍵要素,進行了詳盡研究和充分論證,并且還摸索了同業(yè)存單等替代性金融產品的發(fā)行與交易。不排除在今年內或者明年初先發(fā)行同業(yè)存單和交易試點。”

  今年以來,監(jiān)管層一再警示銀行間市場同業(yè)業(yè)務期限錯配的風險,在一系列嚴格的監(jiān)管政策影響下,銀行不得不重新配置同業(yè)資產,不少股份制銀行買入返售業(yè)務有所收斂,但是,縱觀銀行間市場,同業(yè)存放業(yè)務依舊十分活躍,并且線下交易也很普遍,這給央行帶來監(jiān)管難題的同時,也提供了試點發(fā)行同業(yè)存單的契機。

  “在其他同業(yè)業(yè)務相對收緊的情況下,很多銀行都會抓住市場機會,擴大吸收同業(yè)負債(包括同業(yè)存放)業(yè)務的交易量,同業(yè)存放業(yè)務能夠給銀行帶來可觀的利潤收入?!苯邮懿稍L的銀行間市場交易員表示。

  據了解,同業(yè)存放業(yè)務和同業(yè)拆借業(yè)務相比,參與的金融機構更多,包括很多銀行的分支機構、非銀行金融機構都可以參與,而且,相對于拆借業(yè)務而言更加靈活,因此,很多銀行在自有資金緊張時更傾向于線下做同業(yè)存放的交易。

  對于銀行間市場同業(yè)存放業(yè)務,央行副行長李東榮曾指出,“近年來,銀行的同業(yè)存款等線下業(yè)務發(fā)展較為迅速,在優(yōu)化銀行間資源配置、促進資金有效使用等方面起到了積極的作用,但同時也存在信息不透明、惡性競爭等問題,一定程度上影響了中長端SHIBOR(銀行間同業(yè)拆借利率)的報價質量。為此,央行決定研究通過創(chuàng)新發(fā)展同業(yè)存單等替代性金融產品,進一步加大對同業(yè)存款等線下業(yè)務的引導,并以此為中長端Shi-bor合理報價提供更多參考信息。”

  如今,隨著利率市場化改革提速,考慮到同業(yè)融資市場的發(fā)展以及同業(yè)融資利率基本上實現了市場化,央行將推動發(fā)展同業(yè)存單等代替性金融產品的設想納入到計劃中。

  根據央行的規(guī)劃,在取消貸款利率管制之后,下一步將逐步簡并存貸款基準利率的期限檔次。在具體路徑設計上,央行則希望從允許合格審慎機構在銀行間同業(yè)市場上發(fā)行同業(yè)存單入手,豐富金融機構市場化負債產品。在同業(yè)存單取得成功經驗后,再發(fā)行面向企業(yè)和個人的大額存單。

  對于存款利率市場化,央行一直強調“分步實施,有效推進”,不過,從市場基礎看,央行認為,經過多年的建設培育,上海銀行間Shibor已成為企業(yè)債券、衍生品等金融產品和服務定價的重要基準。

  央行相關負責人亦表示,下一階段,央行將繼續(xù)完善市場化利率形成機制,優(yōu)化金融市場基準利率體系,建立健全金融機構自主定價機制,逐步擴大負債產品市場化定價范圍,更大程度發(fā)揮市場機制在金融資源配置中的基礎性作用。(經濟導報)