企業(yè)最優(yōu)化的貸款融資是綜合考慮融資方式、融資成本、融資期限等，評估企業(yè)融資對公司資本結構、成本費用、負債規(guī)模、業(yè)績攤薄的影響，資金用途限制等要素，對各種融資工具進行排序，選擇最適合公司的融資工具。
企業(yè)融資顧問工作可以支持企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現，為公司經營提供穩(wěn)定的資金支持；通過爭取低成本的融資、資本結構的優(yōu)化，提升企業(yè)的盈利能力，降低財務風險，促進企業(yè)創(chuàng)造更多信用價值。
【一】企業(yè)貸款融資方式
企業(yè)需要了解的融資方式繁多，同時信貸資源和融資情況相對復雜，不同融資方式會對企業(yè)提出不同的要求，公司需要在不同的融資方式之間進行權衡比較，找到某一時期最適合自己的融資方式。
內部融資和外部融資
外部融資包括引入投資人、申請貸款等多種方式。
通常企業(yè)在充分利用內部融資后，再考慮外部融資問題。陷入財務危機、長期虧損狀態(tài)的公司，基本上沒有內部融資的空間，需要外部融資來補血。現金流充沛，不愿意支付外部融資利息或承擔對債權人、股東的信息披露責任的企業(yè)，多選用內部融資方式。
債務融資和股權融資有哪些不同？
(1)公司管理控制權不同。
債務籌資，債權人無權參與公司經營管理和利潤分配，從而避免稀釋普通股股東的控制權。債務融資只增加企業(yè)的債務，并不影響原有股東對企業(yè)的控制權，除非企業(yè)經營惡化，債務重組導致股權變化。
股權融資，對原股東有稀釋股權的作用，如原股東未按相應比例購進新發(fā)股票，則增發(fā)新股將會削弱原有股東對企業(yè)的控制權，對公司經營穩(wěn)定性、戰(zhàn)略等會產生重大影響，甚至喪失對公司的控制權，在惡意收購的情況下，容易引起控制權的變更。
(2)利息紅利的支付方式不同。
企業(yè)的債務融資，無論公司經營情況如何，無論盈虧，都需要按照借款合同的約定支付利息和到期償還本金，此種義務是公司必須承擔的。
股權融資，股息的收益通常是由企業(yè)的盈利水平和發(fā)展的需要而定的，沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期日，因而也不存在還本息的融資風險。虧損不支付股利，有利潤時可以分紅，也可根據企業(yè)的發(fā)展階段選擇不分紅或部分分紅，企業(yè)可以動態(tài)調整。
(3)融資成本不同。
從理論上講，股權融資的成本高于債務融資成本：一方面，從投資者的角度講，投資于普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高；另一方面，債務融資資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用，而股利從稅后利潤中支付，不具備抵稅作用。
利息的節(jié)稅作用，使得債務融資更有吸引力，但只有在企業(yè)盈利的情況下才有實際作用。如果企業(yè)虧損，則不能獲得稅前列支利息的節(jié)稅效益，債務的融資成本是稅前成本。
(4)資本結構不同。
股權融資增加所有者權益，降低資產負債率，優(yōu)化資本結構。股權融資間接增強公司的信譽和債權人的信心，便于企業(yè)發(fā)行更多的債務融資。
債務融資會不斷增加公司的資產負債率，到達一定極限后，就因債權人對債務人信用風險的擔憂，提高資金成本，甚至停止債務融資。
(5)決策程序不同。
股權融資關系公司的控制權，重要性更強，通常由公司股東會決策審議。債務融資是公司日常經營決策事項，分不同層級審批，日常事項（融資銀行的選擇、融資期限等)主要依靠資金管理人員決策。
企業(yè)貸款怎么樣選擇不同融資方式？要遵循哪些原則？
企業(yè)貸款融資方式的選擇，通常要考慮企業(yè)自身規(guī)模的大小、實力強弱，以及企業(yè)處于哪一個發(fā)展階段，再結合不同融資方式的特點，來選擇適合本企業(yè)發(fā)展的融資方式。
對于不同規(guī)模的公司來說，已獲得較大發(fā)展、具有相當規(guī)模和實力的股份制企業(yè)，可考慮在主板市場發(fā)行股票融資；屬于高科技行業(yè)的中小企業(yè)可考慮到創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行股票融資；那些不符合上市條件的企業(yè)則可考慮銀行貸款融資。
對于不同發(fā)展階段的公司來說，如果是處于初創(chuàng)期的高科技型小企業(yè)，可考慮風險投資來融資；如果企業(yè)已發(fā)展到相當規(guī)模，主要通過銀行融資；獲得良好信用評級后，可發(fā)行債券融資，也可考慮通過申請上市融資。
企業(yè)貸款融資應遵循合法性、合理性原則。公司必須通過合法融資渠道滿足資金需求，嚴禁通過非法集資等渠道融資。
【二】企業(yè)貸款融資成本
融資成本是企業(yè)籌措資金所付出的代價，包括前期費用和融資利息（資金使用過程中發(fā)生的利息支出等資金使用費用），融資成本是評價融資效果的核心財務標準。
資金成本，要通過資金使用獲得的收益來補償。如果資金成本比資本收益率高，則會產生較大的價值風險，表面上看擴張了業(yè)務、提高了營業(yè)收入，但是實際上卻用盈利去彌補借款支出，導致企業(yè)價值的減少。因此，融資所預期的總收益大于融資的總成本時，才有融資的必要性。
資金成本的高低，決定了企業(yè)資金報酬，最低投資收益率的高低是企業(yè)進行融資決策的關鍵分析因素。資本收益高于資金成本，可以考慮追加籌資；資本收益低于資金成本，謹慎考慮不顧投資收益的盲目籌資，但也要考慮暫時讓渡短期虧損換來企業(yè)快速成長后帶來的估值和市場地位的變化。
企業(yè)臨時性的融資需求，時間優(yōu)先，成本第二。臨時性融資的特點是急，融資能否實現，多快時間實現往往是第一位考慮的要素，成本考量排在后面，企業(yè)需盡量做好資金計劃，避免突發(fā)臨時性融資。
【三】企業(yè)貸款融資期限
企業(yè)貸款融資期限可分為短期融資和長期融資。一個公司的籌資結構中，多少比例是短期債務，多少比例是長期債務？公司應保持短期債務和長期債務的均衡，短期債務成本相對低，但流動性風險大，長期債務反之，沒有理論證明最佳的融資結構，對于兩者沒有最優(yōu)的比例，需要和流動資產及固定資產的比例相適應。
實踐經驗是融資用途和融資期限相匹配。如果公司購入一部分流動資產如存貨，短期債務相對合理，宜選擇各種短期融資方式，如商業(yè)信用、短期貸款等；如果是項目投資、固定資產購置、建設支出等，應選用中長期融資方式，如項目貸款、發(fā)行債券、上市增發(fā)等。提高中長期限資金在融資結構中的比例，可以提高財務安全性，避免資金頻繁周轉帶來的不利影響，最大限度地規(guī)避財務風險。有的公司“長貸短用”，有大量的現金可用于短期投資，這是相對有利的局面。反之，公司資金應盡量避免“短貸長投”的問題，即大量的短期借款與主營業(yè)務的長期現金流不完全配比，每年短期債務靠借新還舊來完成。
在流動性過剩的資金市場環(huán)境下，此矛盾并不明顯，而且能降低融資成本。但當宏觀政策出現波動時，就有可能給公司的資金鏈帶來威脅，不利于企業(yè)長期經營發(fā)展。
根據公司特性不同，短期借款和長期借款的比例為4：6或3：7比較合理。如果一個公司完全是短期借款，很容易陷入流動性風險；如果全是長期借款，公司融資環(huán)境極為寬裕，但資金使用效率不高。
融資期限管理的原則是，分散債務的到期日，以降低再融資風險，使公司在任何一年內需要償還的債務均不超過公司當期籌集資金的能力。
【四】企業(yè)貸款融資結構
(1)收益結構。融資對于財務指標的影響非常大（如資金成本、利潤率、每股收益等)，應考慮公司價值的最大化。
(2)資金成本結構。利息是融資必須付出的代價，不同融資方式有差異，公司應追求加權資金成本的最小化。
(3)時間結構。融資須考慮各種不同籌資方式的到期期限結構。為了減少融資風險，通?？梢圆扇「鞣N融資方式的合理組合，注重中短期融資的比重，避免還款期過于集中在某一時期造成的流動性壓力。
（6)股權結構。不同的股權融資方式對公司控制權產生根本影響。公司應在發(fā)展股權融資時避免控制權的稀釋。
(7)資本結構。資產負債率低的公司IP0、增發(fā)或配股往往被視為過度股權融資，被認為財務過于保守；資產負債率高的公司，仍然通過債務融資來發(fā)展，被認為財務過于激進。
廣泛建立貸款企業(yè)與金融機構的業(yè)務往來，保持與各融資產品線的信息溝通和業(yè)務交流，以備企業(yè)不時之需。
【五】企業(yè)貸款資本結構
資本結構影響著風險。高資產負債率，杠桿利益會被債務成本抵消，公司面臨較大財務風險，在經濟衰退、貨幣緊縮、經營下滑時，容易使公司陷入困境。但低負債率也并非沒有風險，經營嚴重失敗時會出現資金危機，同時也不意味著經濟最優(yōu)。
企業(yè)貸款加杠桿經營，從財務報表的角度看，就是通過資產負債表加大右端的杠桿負債，購入的左端資產，隨著社會經濟發(fā)展和通貨膨脹，資產價值獲得快速提升；而右端負債端成本相對固定，增加也是固定的。
公司面臨融資的選擇，也是資產負債表兩端的選擇。資產端，現有產業(yè)的資源投入是加大還是控制？新經濟的資源投入是否加大？產業(yè)結構是否優(yōu)化調整？境外投資是否有結構性機會？負債端，融資規(guī)模的控制如何？是否在加息周期的前端加大中長期融資比重？有無多元化融資的選擇？
融資應遵循結構優(yōu)化性原則，必須考慮資本結構的影響，合理確定股權資本和債務資本的結構比例，融資的規(guī)模應當與股權資本的規(guī)模相適應。
企業(yè)在貸款融資決策和資本結構選擇時，通常是不可以自由選擇融資方式的，現實中的貸款融資包含各種制約條件，企業(yè)并不能自由選擇融資方式。
外部因素包括融資環(huán)境、利率、資本市場、行業(yè)規(guī)律特征等。如成熟產業(yè)的負債率一般較高，高新技術公司負債率較低；有形資產比重大的行業(yè)，如鋼鐵、房地產、建筑行業(yè)的負債水平較高；當貨幣市場趨緊緊縮時，市場利率逐步走高，融資困難加大，公司通常會控制并降低資產負債率。
內部因素包括公司的成長性、營收規(guī)模、資產結構、盈利能力、管理者偏好、發(fā)展階段、股權結構等。
【六】企業(yè)貸款分析思路
一般而言，成長好的公司負債率高于成長性差的公司；經營波動大的公司負債率比經營現金流穩(wěn)定的公司低；盈利性好的公司由于內部融資能力強，負債率低于盈利能力差的公司；固定資產比例高的公司，負債率相對高；初創(chuàng)階段的公司，主要依靠股權投資，經營風險高，資產負債率低，進入成熟階段，對外部資金需求量大，負債水平高，進入收縮階段，經營風險加大，資產負債率又會降低。
中小微企業(yè)最終的貸款融資，是優(yōu)先內部融資，還是股權融資，還是債務融資？債務融資中優(yōu)先短期，還是中長期？是優(yōu)先銀行融資，還是債券融資、供應鏈融資還是保理融資？
企業(yè)最優(yōu)化貸款融資是綜合考慮融資方式、融資成本、融資期限等，評估企業(yè)融資對公司資本結構、成本費用、負債規(guī)模、業(yè)績攤薄的影響，資金用途限制等要素，對各種融資工具進行排序，選擇最適合公司的融資工具。
公司的戰(zhàn)略和投資決定了融資的需求、規(guī)模和股債結構；
小公司選擇融資，首要考慮對股權的影響和融資的現實性；大公司考慮更多的是資金成本和稅盾效應；加杠桿發(fā)展的企業(yè)前期考慮的是融資的便捷性和多元化，減杠桿的企業(yè)考慮的是資本結構和風險。大型產業(yè)集團公司組織結構是個樹狀圖，一級公司，到二級公司，直到末級公司。每個獨立法人都有可能融資，加之不同層級公司的特殊性，有的子公司是上市公司，有的子公司是境外平臺，集團授予各子公司的融資權限也是不同的，可以說融資結構也是一個樹狀系統(tǒng)，要使這個系統(tǒng)發(fā)揮最佳功能，不僅各層級融資結構之間要保持合理的比例，各類融資工具、到期日等關鍵要素之間也應保持合理的比例關系。