恒大債務違約引發(fā)無數人的關注。近2萬億的負債，拋開本金不談，即便是按照比較低的6%年利率，每天需要支付的利息就高達3億左右。如此龐大的債務，通過賣房還債已經不可能實現，如何盡可能減少損失才是關鍵，尤其是需要研究如何降低爛尾樓對部分家庭的沖擊。
房企債務問題早有先兆。
在房住不炒的大背景下，先是在2020年8月份由住房城鄉(xiāng)建設部和人民銀行為房企設置了三條紅線：
1、房企剔除預收款后的資產負債率不得大于70%；
2、房企的凈負債率不得大于100%；
3、房企的“現金短債比”小于1 。
緊接著，又在2020年12月份由央行和銀保監(jiān)會發(fā)布《關于建立銀行業(yè)金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》，對銀行分別設置了房地產貸款占比和個人住房貸款占比兩個指標上限。
房價上漲本質上是金融現象，說明過多的資金進入了房地產領域。兩次出手不僅限制了房企的債務無序擴張，還從銀行這個根子上綁住了他們不安分的褲腰帶，房價持續(xù)快速上漲的勢頭戛然而止，也避免了房地產債務繼續(xù)膨脹帶來更大的金融風險。
經過最終核實，2020年GDP現價總量為1013567億元，差不多是50個恒大，但是國內也不只是一家恒大。全國數萬家房企，千億級別的房企在2019年是34家數量，2020年已經達到43家，負債率普遍較高。房企看得見的銀行貸款余額有十幾萬億，看不見的債務規(guī)模更加龐大。
在房價持續(xù)快速上漲階段，開發(fā)商拿下土地后轉手抵押給銀行獲得貸款，開發(fā)樓盤讓建筑公司墊資，原材料賒賬，剛挖個坑就開始預售，拿到錢還一部分錢，轉手又去拍地，如此周而復始，相當于多個環(huán)節(jié)加杠桿操作，捎帶著把地價也炒高了。如此一來，開發(fā)商一邊吃著房價上漲的紅利，一邊享受地價上漲帶來的利潤，如吹氣球一般迅速壯大，債務規(guī)模也是水漲船高。
恒大賺錢太輕松了，狂飆突進不知道剎車，大手筆拿地，大搞多元化，終于玩脫了。恒大的債務危機跟清華同方、北大方正、海航本質上沒有什么區(qū)別。主業(yè)盈利不足以支撐巨額負債，多元化又帶不來足夠多的新增利潤，最終只能選擇躺平。
世上沒有大而不能倒的公司，但是為什么能夠讓一些公司動輒負債數千億上萬億，這就是金融體系需要考慮的問題了。
我們一邊說著中小企業(yè)融資難融資貴，一邊卻讓一些大企業(yè)債務無序擴張，這是很矛盾的現象。資金就那么多，一家大企業(yè)拿走上千億，本來有希望獲得貸款的上百萬家企業(yè)就完全沒了機會。喜歡錦上添花，而不喜歡雪中送炭，覺得只給一家企業(yè)放貸輕松愉快又靠譜，卻意識不到摩天大樓轟然倒塌會造成什么影響，這是金融體系的巨大問題。
一位博士用心科研，幾年內可能做出一個成果，有數百萬上千萬的市場價值，如果進入街道辦，每天做些簡單重復的工作，人才的價值并不比一位高中生更高。有大城市年薪30萬元招聘一位清華北大的研究生教授小學生，教學水平也不會比師范畢業(yè)的老師水平高出多少，如果在偏遠的農村投入30萬，就可以讓數十上百個孩子有更好的教育機會，帶來一生命運的改變。同樣的投入，放在不同的地方邊際效益是大不相同的。
人是這樣，資金也是這樣。
千億資金交給一家大企業(yè)，高管們能拿一個億的工資，能給自己發(fā)上百億的分紅，還可以玩各種資本游戲，想方設法往自己兜里多裝點，增加的就業(yè)不過幾萬人。如果是交給百萬家中小企業(yè)，別的不說，帶動的就業(yè)起碼有數百萬，這會產生何等的社會價值！
道理很簡單，但是銀行們不會這樣做。
相對于借給一家關系好出手又豪爽的大企業(yè)，借錢給百萬家企業(yè)要做的工作更多，壞賬企業(yè)也會有許多，無形中了增加很多工作量。既然勞心勞力還擔心賺不到錢，就不如躺平，一條道走到黑，反正有抵押，土地跑不了，房子也跑不了，大不了讓買爛尾樓的消費者承受最后的損失。
2021年稅務部門的金稅四期有重大創(chuàng)新，充分運用了大數據、人工智能等新一代信息技術，實現了智慧稅務和智慧監(jiān)管，對納稅人的監(jiān)控可以做到全方位、全業(yè)務、全流程、全智能。薇婭的13.41億，就有金稅四期的貢獻。
財智成功認為，大數據不應該只是用于查偷稅漏稅，更應該把企業(yè)納稅情況、社保繳費人數、營收金額等數據提供給銀行，作為放貸參考數據，同時建立起企業(yè)信用等級評定體系。凡是貸款逾期的企業(yè)，不僅要降級，還要大幅提高今后的貸款利率，多次違約利率直接提升到15%以上，額度也要大幅降低。不僅企業(yè)貸款額度要有限制，企業(yè)債、信托、理財產品等等，都要加上限制，嚴防企業(yè)債務無序擴張。
企業(yè)信用級別評定體系有了，企業(yè)核心數據有了，銀行能夠安心放貸，企業(yè)也會謹慎負債，畢竟違約之后資金成本將直線上升。當然了，支持房地產有紅線，中小企業(yè)貸款也要有紅線，銀行最低40%貸款要給中小企，這樣才能徹底解決問題。不要指望股市解決融資問題，容量有限，能上市的企業(yè)數量相對于總量來說不過是九牛一毛，更何況很多企業(yè)上市動機并不單純。