一年之計在于春，此時本應是經(jīng)過了蟄伏的寒冬，百廢待興的時候?！ 敖衲曩J款太難了?！?1世紀經(jīng)濟報道記者日前赴廣東沿海地區(qū)調(diào)研，一位廣州當?shù)卮笮蛧衅髽I(yè)的財務人員張華(化名)向記者抱怨，利率升高已經(jīng)讓該企業(yè)大幅縮減了經(jīng)營開支，“原有福利、員工薪資獎金、營銷展會開支費用都已進行縮減，原本領(lǐng)導還有企業(yè)擴張的計劃，現(xiàn)也暫時擱置。” “以我們公司為例，前兩年銀行(行情 專區(qū))貸款利率還能拿到6%-7%，年景好時5%也有過，今年我們最大的銀主平安銀行(行情 股吧 買賣點)給的利率是8%，給與我們有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供應商是11%-12%，比往年明顯升高，而且預期還要上漲?！睆埲A說。 這并非孤例。上海一家評級為AAA的央企，去年錢荒時獲得的貸款是基準利率下浮10%，現(xiàn)在也要基準上浮5-10%?！皳?jù)我所知，往年只是中小企業(yè)融資成本上升較快，大企業(yè)的貸款利率今年也普遍升高?！痹撗肫筘攧杖藛T說。 “基準+點”的報價或流于形式 無獨有偶，中信銀行(行情 股吧 買賣點)廣州地區(qū)一位對公業(yè)務客戶經(jīng)理透露，“我們一般是風控部門擬定利率下限，計劃財務部針對具體情況‘一單一審’，但肯定比以往高出很多。聽說今年廣州地區(qū)很多銀行對公業(yè)務上浮20%也不一定能放款?！薄 《辔汇y行業(yè)人士已經(jīng)注意到這種現(xiàn)象。工行深圳地區(qū)員工表示，目前大企業(yè)貸款一般為基準利率，中小企業(yè)基準上浮40%?！ 安簧巽y行預計今后銀行付息成本會大幅上升，因此提前做好準備?，F(xiàn)在資質(zhì)較好的小微企業(yè)其貸款利率是基準上浮30-50%，但如果沒有可以變現(xiàn)的抵押物和擔保，財務報表還不是很完整，那利率很可能上浮200%。”這是一家股份行近日給該行小微客戶財務人員的答復?！ 「鶕?jù)融道網(wǎng)去年6月數(shù)據(jù)，彼時對中小微企業(yè)貸款，國有大行定價一般在基準利率上浮15%-50%；城商行上浮30%-100%；股份行介于兩者之間?！ ∫晃粐秀y行中小企業(yè)部相關(guān)負責人表示：“銀行付息成本急劇上升，存款拓展壓力升大，銀行無款可貸或?qū)⒊蔀槌B(tài)?！比缃胥y行關(guān)心更多的不是抵押物，因為小微企業(yè)的第一還款來源是經(jīng)營收入，銀行更關(guān)心其還款能力、經(jīng)營是否正常、是否有還款意愿等?！ ∈聦嵰彩侨绱?，匯豐銀行廣州地區(qū)員工告訴記者，今年開始該行對大中型企業(yè)的貸款已由原來的9折上升至基準的1.1倍或以上。但影響最大的是每筆貸款都要上報總部審批，最終以“價高者得”的競價方式下放?！ 斑@種方式無疑將大幅推升企業(yè)貸款成本。”上述匯豐人士認為，采取這種方式的主要原因在于銀行缺存款，以此才能使每筆貸款的發(fā)放效率最大化。 平安證券固定收益部分析人士表示：“現(xiàn)在已經(jīng)沒有基準貸款利率了，企業(yè)還沒有感受到，以后恐怕不會再流行基準+點這樣的報價了，資金價格波動太大，銀行也基本是每季度、年度復核，公司部拿到的成本也延后于市場?！边@種說法得到了一些監(jiān)管層人士的認可，并認為更深層次的原因還在于銀行對于貸款定價的心理預期?！ ∪ツ?月19日，央行正式宣布取消貸款利率下限管制。央行相關(guān)負責人在答記者問時表示，全面放開貸款利率管制后，金融機構(gòu)與客戶自主協(xié)商定價的空間將進一步擴大，有利于促進金融機構(gòu)采取差異化的定價策略，降低企業(yè)融資成本?！ 耙话阗J款利率極少有下浮的，如果單以貸款利息為收益，下浮20%就不賺錢了。即使是全面戰(zhàn)略合作的大客戶，利率下浮空間也很小。有企業(yè)提出7折利率要求，但最后批出來很少?！敝袊y行(行情 股吧 買賣點)一位資深授信評審部人士如是說?！ ∑髽I(yè)付息負擔加劇 對于煤炭、鋼鐵(行情 專區(qū))、石化等產(chǎn)能過剩行業(yè)，銀行風控部門會更為謹慎。上了黑名單的還有“拆船業(yè)”，即收購報廢船舶并拆卸，賣出廢鋼。該行業(yè)在廣東沿海、長江中下游較多，且主要取決于鋼鐵價格走勢?！斑@幾類行業(yè)的公司類經(jīng)營貸款幾乎已經(jīng)貸不出，現(xiàn)在都是房產(chǎn)抵押貸款，且利率較此前明顯升高?！睆V發(fā)銀行風控人士透露?！ ×硪环矫?，在利率市場化加速推進，各種“寶”攪局的特殊時期，存款利率的上升顯而易見?！叭ツ晗掳肽觊_始由于流動性緊張、攬儲壓力劇增，已有幾家股份行在部分地區(qū)將存款利率上浮至上限，即基準的1.1倍?！敝行陪y行總行人士表示，已有數(shù)家銀行將存款利率上浮5%-10%，但仍感覺不解渴?！ 」獯筱y行(行情 股吧 買賣點)首席經(jīng)濟學家盛宏清指出，根據(jù)其對美、日等發(fā)達國家的研究，利率市場化一般會有兩方面表現(xiàn)：一是利率波動幅度較大；二是利率水平整體上升?！ 熬透泿攀袌龉餐鹱饔靡粯?。銀行活期利率是0.35%，但貨幣基金收益達4%-5%?，F(xiàn)在銀行整體負債成本，國有大行約1.8%-1.9%，股份行2.5%-2.6%，就是靠活期存款利率拉低平均水平?！笔⒑昵逭f?！ ∷瑫r提醒，目前企業(yè)付息負擔較重，且去年新增貸款不到9萬億，而社會融資17萬億，5.6萬億的利息支出占新增融資的60%和35%。過去影子銀行的融資期限一般是兩年、三年期，所以今明兩年僅利息支出一項就占了企業(yè)新增融資量很大一部分，這個問題需要引起高度重視。 流動性寬松適于發(fā)債 央行廣東省分行副行長李思敏日前在中國銀行間交易商協(xié)會(下稱交易商協(xié)會)舉行的廣東省會員服務活動上指出，銀行間市場已成為廣東企業(yè)最重要的直接融資渠道。 截至2014年1月末，已有167家廣東企業(yè)累計發(fā)行各類債務融資工具532期，融資總額6123.8億元；1月末各類債務融資工具余額3039.6億元，同比增長7.8%。目前廣東企業(yè)對銀行信貸融資的依賴程度仍較高，直接融資相對規(guī)模偏低。2013年，廣東債券融資占社會融資總量比重僅4.3%，低于全國平均水平6.1%?！ 〔贿^，隨著銀行貸款成本的上升，不少企業(yè)更青睞于轉(zhuǎn)投銀行間市場進行“發(fā)債”融資，已有較多原本計劃借貸的企業(yè)咨詢發(fā)債流程。交易商協(xié)會近期亦將下發(fā)有關(guān)銀行間市場發(fā)債流程及規(guī)范的手冊?！ ∫匀ツ甑谒募径韧ㄍ煞?行情 股吧 買賣點)公開發(fā)行5億元公司債券為例，期限5年。如果通威一直維持5.98%票面利率，與5年期銀行貸款基準利率相比，每年能節(jié)約210萬元利息費用，5年能節(jié)約1050萬元?！ ”局芤咽茄胄羞B續(xù)第三周正回購回籠資金，隔夜品種維持在2%左右，銀行間市場資金面維持寬松，短期資金利率保持低位但波動加大。根據(jù)每周更新一次的交易商協(xié)會非金融企業(yè)債務融資工具定價估值曲線，本周1年期AAA級、AA級企業(yè)債券的估值分別為5.69%和6.32%；5年期的AAA級、AA級企業(yè)債券的估值分別為6.04%和7.05%。而根據(jù)央行2014年貸款基準利率，1年期基準利率為6%，3-5年期6.4%，5年以上6.55%。 盛宏清預期今年上半年，央行的整體基調(diào)將保持銀行間市場流動性的合理和適度，這為金融機構(gòu)和企業(yè)在債市融資創(chuàng)造良好條件，他建議如果企業(yè)有條件發(fā)債，現(xiàn)在是一個較好的時間窗口。（21世紀經(jīng)濟報道）