據(jù)易觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)消費(fèi)信貸在信貸結(jié)構(gòu)中占比僅為20%左右，而在信貸發(fā)達(dá)的美國(guó)市場(chǎng)，消費(fèi)信貸的占比超過(guò)60%。
因此根據(jù)中國(guó)的人口基數(shù)和消費(fèi)需求預(yù)估，中國(guó)消費(fèi)金融有幾十萬(wàn)億的市場(chǎng)。
2016年行業(yè)大熱，集體爆發(fā)，其中一個(gè)原因是網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管細(xì)則落地，P2P平臺(tái)面臨轉(zhuǎn)型，消費(fèi)金融成為其為數(shù)不多的轉(zhuǎn)型方向。
另外，政策鼓勵(lì)，資本加持，巨頭殺入，幾乎能想到的各個(gè)關(guān)鍵“用錢(qián)”結(jié)點(diǎn)，都已有玩家開(kāi)始介入。
因此，2016年，消費(fèi)金融頂替P2P，成為互聯(lián)網(wǎng)金融最火熱的“風(fēng)口”和“聚寶盆”，吸納了大量資本。
二、牌照之爭(zhēng)升級(jí)
2016年9月，全國(guó)已有17家消費(fèi)金融公司取得正式消費(fèi)金融牌照。
而京東金融、螞蟻金服、騰訊金融、萬(wàn)達(dá)金融、國(guó)美金融等巨頭，都在虎視眈眈，搶奪下一批牌照。
獲得牌照，意味著可以從銀行同業(yè)拆借資金，資金成本將大幅度降低，且可以設(shè)立資金池，發(fā)展將極大加速。
搶奪牌照的大戲，在等待和焦灼中上演了一年。
三、風(fēng)控缺失，行業(yè)壞賬率居高不下
實(shí)際上，很多互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的團(tuán)隊(duì)，都是互聯(lián)網(wǎng)思維的玩家，而非金融出身。
互聯(lián)網(wǎng)的“流量為先”和金融的“風(fēng)控是核心”，某種程度上背道而馳。
縱觀2016年的戰(zhàn)隊(duì)，大家的打法，多為流量先行。導(dǎo)致很多平臺(tái)的風(fēng)控，形同虛設(shè)。甚至只用一些可笑的規(guī)則，就直接放款。
很多消費(fèi)金融公司，可能僅有一個(gè)“黑名單”風(fēng)控制度，“黑名單”之外的人，都可以放進(jìn)來(lái)——這確實(shí)是互聯(lián)網(wǎng)思維的做法，先攻城略地，流量第一。
另一方面，因?yàn)橄M(fèi)金融的用戶，多是沒(méi)有央行征信數(shù)據(jù)的用戶。
缺乏數(shù)據(jù)，風(fēng)控就如“巧婦難為無(wú)米之炊”，頗為艱難。
除了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，還需要時(shí)間沉淀。一般風(fēng)控模型的迭代和驗(yàn)證，需要走完一個(gè)借貸還款周期，一般需要一兩年時(shí)間。
風(fēng)控之難，導(dǎo)致行業(yè)壞賬率居高不下。
多為業(yè)內(nèi)人士透露，很多消費(fèi)金融公司的壞賬率已高達(dá)20%以上。
為了覆蓋壞賬率，最直接的做法，是提高利率，因此行業(yè)中很多平臺(tái)的利率，遠(yuǎn)高于國(guó)家對(duì)高利貸的定義：年化率36%。而在小額現(xiàn)金貸中，大部分利率高于100%，有些甚至高達(dá)500%。
除了這個(gè)最為直接的做法，覆蓋壞賬率的另外兩個(gè)方式，則較為隱蔽：急速增加新用戶，增大分母；急速融資，沖抵壞賬。
風(fēng)控缺失，高壞賬率高利率，部分消費(fèi)金融平臺(tái)，正在走向歧途。
四、客戶人群“高?！?/p>
消費(fèi)金融原本設(shè)想的最為理想用戶，應(yīng)該是8090后，那些具有成長(zhǎng)空間，只是提前消費(fèi)的年輕客群。
普華永道的調(diào)查顯示，消費(fèi)金融的用戶，呈現(xiàn)了三個(gè)特征：
1）收入低：銀行不愿意給予貸款的客戶，沒(méi)有信用卡或信用卡額度很低的人群；
2）教育程度低：對(duì)于利息和費(fèi)用的概念缺乏深入的理解，沒(méi)有系統(tǒng)性理財(cái)常識(shí)；
3）沖動(dòng)型消費(fèi)：往往注重形象，喜歡炫耀、偏向超前消費(fèi)。
一些小額現(xiàn)金貸平臺(tái)曾經(jīng)給用戶畫(huà)像，88%以上的客戶為男性，其中35歲以上的客戶占比達(dá)39%。
“這類(lèi)客戶的信貸需求，往往隱藏著極大風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)一部分有涉賭、涉黃等不良嗜好，或者帶著強(qiáng)烈的惡意欺詐的原始意圖”，熊貓資本的創(chuàng)始合伙人李論其為“高?？腿骸薄?/p>
客群出現(xiàn)了兩個(gè)極端：還不上錢(qián)的，和根本不愿意還錢(qián)的。
壞賬率高以外，也大大增加了催收難度。
一邊是暴力催收，一邊是老賴橫行——行業(yè)出現(xiàn)了惡性循環(huán)的信號(hào)。
042017年預(yù)測(cè)
· 行業(yè)面臨大洗牌
熊貓資本創(chuàng)始合伙人李論對(duì)消費(fèi)金融的行業(yè)預(yù)判是，明年并不樂(lè)觀。
“第二季度開(kāi)始，那些重流量、輕風(fēng)控的平臺(tái)，將可能出現(xiàn)崩盤(pán)”，李論稱，壞賬率暫時(shí)不會(huì)爆發(fā)的原因是，行業(yè)增加客戶，擴(kuò)大融資。而明年，這兩個(gè)條件都將喪失。
首先，增量客戶將難以增加。就像每個(gè)人的信用卡的張數(shù)是有限的一樣，明年消費(fèi)金融的增量市場(chǎng)將雛形已定。
其次，融資將出現(xiàn)困難。明年，一些估值已很高的公司，需要證明其盈利能力，才能繼續(xù)融資，而壞賬率的居高不下，導(dǎo)致盈利極為困難。
喪失融資能力，也無(wú)法繼續(xù)擴(kuò)大用戶，李論由此推斷，行業(yè)可能出現(xiàn)大規(guī)模崩盤(pán)。
· 險(xiǎn)資、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)入場(chǎng)，行業(yè)開(kāi)始沉淀
李論預(yù)判，明年下半年，險(xiǎn)資和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將殺入行業(yè)，重金投資洗牌后的企業(yè)，在兩者的加持下，優(yōu)質(zhì)活下來(lái)的企業(yè)，將變得更為強(qiáng)大。
“對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)好的趨勢(shì)，消費(fèi)金融真正的春天、夏天才算到來(lái)，”李論稱，經(jīng)過(guò)洗滌的行業(yè)，將發(fā)展得更健康。
行業(yè)會(huì)在金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)下，進(jìn)行優(yōu)勝；而劣汰，會(huì)讓市場(chǎng)來(lái)完成大浪淘沙。
· 風(fēng)控將成為明年的主題
消費(fèi)金融發(fā)展至今，老賴騙貸、風(fēng)控缺失、暴力催收等問(wèn)題，是盛世繁榮之下不容忽視的陰影。
2016年，整體發(fā)展趨勢(shì)是——流量?jī)?yōu)先。
而2017年，是否能夠存活的關(guān)鍵，不是流量，而是風(fēng)控。
因此，明年風(fēng)控將成為平臺(tái)生存的命脈所在，金融將回歸其本質(zhì)。
· 監(jiān)管在總方向上支持，在細(xì)分領(lǐng)域收緊
消費(fèi)金融一直受到政策的扶持，是因?yàn)檫@個(gè)模式能拉動(dòng)內(nèi)需，且不從老百姓手里“拿錢(qián)”，而是“給錢(qián)”，不會(huì)引發(fā)群體性事件。
但如果因?yàn)椤敖栊逻€舊”和“一人多貸”，一些人陷入債務(wù)危機(jī)而出現(xiàn)過(guò)激行為，引發(fā)媒體的集中報(bào)道，就會(huì)牽動(dòng)監(jiān)管的神經(jīng)。
校園貸就是前車(chē)之鑒。
因此，明年的政策依然會(huì)整體支持，但某些細(xì)分領(lǐng)域，比如風(fēng)控最難的“藍(lán)領(lǐng)”人群，存在收緊的可能性。（虎嗅網(wǎng)）