盡管歐洲央行還沒有明確的加息時間表，但在通脹預(yù)期持續(xù)走高的背景下，由市場交易決定的歐元區(qū)中長期市場利率基準已經(jīng)大幅上升，幅度遠超專業(yè)投資者此前的預(yù)期。
這不僅顯著加大了各國政府的融資成本，更推動了房地產(chǎn)貸款利率加速上揚。德國最大的私人房地產(chǎn)融資經(jīng)紀商Interhyp的負責(zé)人稱，過去十年中，利率從未像最近幾周這樣迅速、強勁地上升。
越來越多的專業(yè)人士表示，近年來超低利率一直是房地產(chǎn)吸引買家的一個主要原因。不斷上升的融資成本不僅會減緩房地產(chǎn)市場的繁榮，甚至可能引發(fā)積聚多年的房價泡沫的破裂。
事實上，自歐元區(qū)中長期利率基準在2019年5月以來轉(zhuǎn)為負值后，歐元區(qū)特別是德國的房價出現(xiàn)了加速上漲的態(tài)勢。根據(jù)德國聯(lián)邦統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2010年至2020年間，全德住宅均價上漲了約65%。2021年，公寓價格在全國范圍內(nèi)平均上漲了14.3%。
歐盟系統(tǒng)性風(fēng)險委員會在今年發(fā)出警告稱，德國無論是城市還是農(nóng)村地區(qū)的房價都出現(xiàn)了全面上漲，房地產(chǎn)價格高估日益嚴重。并建議德國實施更嚴格的風(fēng)險監(jiān)管措施。德國央行的評估則認為，2021年德國的城市房價比合理價格高估了15%至40%。
德國的人均貸款額則在過去五年增長了40%，其中十年期平均貸款金額從2020年1月的26.4萬歐元已經(jīng)攀升至31.7萬歐元，增幅達到20%。
德國地產(chǎn)拍賣商Argetra預(yù)計，房地產(chǎn)利率隨通貨膨脹率的上升而上升，2022年將發(fā)生更多止贖拍賣。此外，國家相關(guān)疫情援助結(jié)束，也可能使許多融資者陷入困境。
德國金融監(jiān)管機構(gòu)Bafin已經(jīng)宣布了更嚴格的房地產(chǎn)貸款規(guī)則：將銀行資本緩沖從零提高到0.75%，此外，還將為房地產(chǎn)貸款引入2%的特殊系統(tǒng)性風(fēng)險緩沖。新要求將從2023年2月開始生效。
霍恩海姆大學(xué)教授漢斯-彼得·伯格霍夫表示，上述措施將對銀行產(chǎn)生&34;。由于銀行必須為其貸款業(yè)務(wù)預(yù)留更多的資本緩沖，其向客戶提供的貸款利率就會更高。
德國商業(yè)銀行債券策略師豪克·西姆森則預(yù)計，由于通脹預(yù)期將進一步上升，國債收益率在中期內(nèi)將繼續(xù)上升。
德意志銀行旗下的資產(chǎn)管理公司DWS指出，由于能源價格上漲，通脹率上升的程度是非常不確定的，而且仍存在能源供應(yīng)中斷的極端可能。此外，西方對俄羅斯的制裁“將長期存在”，這不利于價格特別是能源價格的回落。
德國房地產(chǎn)行業(yè)專家普遍認為，當貸款利率達到2.4%的水平時，房地產(chǎn)價格會出現(xiàn)下降。
最新公布的德國ZIA-IW房地產(chǎn)景氣指數(shù)在第一季度出現(xiàn)了回落，其中預(yù)期指數(shù)自2019年第四季度以來首次為負值，其主要原因就是房地產(chǎn)企業(yè)對融資成本的上升感到擔(dān)憂。
作為經(jīng)濟晴雨表，歐洲股市的估值也被專業(yè)投資者顯著下調(diào)。根據(jù)彭博社最近的一項調(diào)查，投行對歐元區(qū)基準股指歐洲斯托克50指數(shù)年終點位的預(yù)期較俄烏沖突開始前下降了7.5%；對德國基準股指Dax的預(yù)測則比去年12月時下調(diào)了9%。數(shù)據(jù)提供商新興投資組合基金研究公司稱，僅3月第一周從歐洲股市流出的資金就達到創(chuàng)紀錄的135億美元。
經(jīng)濟學(xué)家們已經(jīng)大幅下調(diào)了對歐洲經(jīng)濟增長的預(yù)測，同時認為歐洲央行今年底前加息的可能正在上升。
歐元銀行同業(yè)拆借利率產(chǎn)品交易價格顯示，目前投資者預(yù)期六個月內(nèi)歐洲央行將升息10個基點。
聲明：新華財經(jīng)為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。