融資難是房企當(dāng)下面臨的最嚴(yán)峻的問題之一，在融資環(huán)境依然收緊的環(huán)境下，融信中國借助香港上市平臺的優(yōu)勢，進一步拓展融資渠道，并以較低的成本獲取新資金。
智通財經(jīng)APP獲悉， 融信中國23日宣布首筆跨境銀團貸款落地。此筆貸款由恒生銀行牽頭、聯(lián)合民生銀行香港分行、工商銀行、建設(shè)銀行及集友銀行五家機構(gòu)，為融信提供金額為8.155億港元，年利率為香港/倫敦銀行同業(yè)拆借利率(Hibor或Libor)加4.3%的雙幣種定期貸款融資，期限自融資協(xié)議簽訂起計3年。
在此之前，該公司的融資渠道以金融機構(gòu)借款和發(fā)債為主，包括境內(nèi)公司債、私人公司債、美元債等。據(jù)西南證券報告顯示，2018年末融信的金融機構(gòu)借款占有息負債的71%，規(guī)模為443.8億元，融資成本為6.8%左右，而優(yōu)先票據(jù)融資成本在9.1%左右，規(guī)模為62.5億元，占總有息負債的10%。本次是融信首次獲得境外銀團貸款，這意味著融信成功開拓新的融資渠道，也反映公司積極降低融資成本、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)的策略進一步取得明顯成效。
據(jù)了解，相比于發(fā)債，銀團貸款是一個低成本和大規(guī)模融資的渠道，但同時對企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)有更高更嚴(yán)格的要求，并不是每家企業(yè)都能進行銀團貸款。融信表示，該次首獲境外銀團3年期融資貸款，將有助于公司債務(wù)期限得以延長，長債占比上升，短期債務(wù)借款占比下降。
今年以來，融信降杠桿成效顯著。中報顯示，截至6月30日，融信資產(chǎn)負債率80.21%，較2018年年末下降2.52個百分點;凈負債率77%，較2018年年末下降28個百分點，提前完成今年降杠桿的目標(biāo)。流動比率1.55，較2018年底增長9.93%。
融信還通過債券贖回、延長債務(wù)久期、低利率新債置換舊債等方式，不斷優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)及降低融資。上半年短債占總債務(wù)從2018年末的40%降至31%，現(xiàn)金短債比從2018年底1.01倍提升至1.66倍。
去杠杠的成效也獲得資本市場認可。今年4月，國際信用評級機構(gòu)穆迪將融信的主體評級直接上調(diào)至“B1”，評級展望為“穩(wěn)定”;8月，標(biāo)普對融信的長期評級由“B”上調(diào)至了“B+”，評級展望維持“穩(wěn)定”;惠譽將其評級自“B+”上調(diào)至“BB-”，展望穩(wěn)定。境內(nèi)評級方面，中誠信維持公司主體長期信用AAA等級，中證鵬元年內(nèi)首次給予公司主體長期信用AAA等級。
放眼整個房地產(chǎn)行業(yè)，房企對資金的渴求比以往更加強烈，2019年房企有息負債面臨大規(guī)模集中到期，僅就海外債券而言，wind數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地房企今年的海外債券到期額為475.66億美元，遠遠高于2017年的212.65億美元及2018年的246.47億美元，未來兩年償債壓力也維持在高水平。在此背景下，企業(yè)不斷探索多種融資模式，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，進一步延長的債務(wù)期限。
像融信一樣通過海外銀團貸款融資的還有中國奧園、龍湖等房企，融信本次銀團貸款的利率不算高。實際上，在2018年以來，融信的融資成本呈下降趨勢，據(jù)了解，今年上半年公司平均融資成本從2018年末的7.1%下降至約6.9%?，F(xiàn)在獲得這筆金額為8.155億港元，利率為Hibor/Libor加4.3%的銀團貸款，這對融信來說或是不錯的信號。
融資成本下降有利于為利潤增長釋放空間，考慮到過去三年高增長的合約銷售逐步進入到業(yè)績兌現(xiàn)階段，結(jié)算區(qū)域主要位于杭州、福州、上海等地核心城市，公司今年的利潤或許會有超預(yù)期表現(xiàn)。