其實(shí)在“保險(xiǎn)+期貨”模式下，類似逆選擇的風(fēng)險(xiǎn)也存在，但李華指出，其實(shí)基于對(duì)價(jià)格走勢(shì)的判斷都是預(yù)期，與壽險(xiǎn)領(lǐng)域“先生病再投?！钡哪孢x擇有明顯區(qū)別。在傳統(tǒng)保險(xiǎn)模式下，保險(xiǎn)公司只能連接投保農(nóng)戶這一端，而在“保險(xiǎn)+期貨”模式下，保險(xiǎn)公司連接的是農(nóng)戶和期貨市場(chǎng)兩端，站在產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)始終存在多方和空方，必然在一定程度上對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，他同時(shí)指出，價(jià)格保險(xiǎn)的試點(diǎn)應(yīng)先在小范圍試驗(yàn)，保險(xiǎn)公司必須考慮期貨市場(chǎng)的容量問(wèn)題，根據(jù)其容易量來(lái)開(kāi)展相應(yīng)規(guī)模的業(yè)務(wù)，否則保險(xiǎn)公司也會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

“價(jià)格保險(xiǎn)最好限制在一些地域性較強(qiáng)、流動(dòng)性較小的農(nóng)產(chǎn)品項(xiàng)目?jī)?nèi)，例如地區(qū)性季節(jié)性比較強(qiáng)的某些蔬菜等?！扁諊?guó)柱對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在糧棉油等大宗農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域開(kāi)發(fā)價(jià)格保險(xiǎn)要非常謹(jǐn)慎，這些產(chǎn)品無(wú)論采取傳統(tǒng)的保險(xiǎn)方式還是“保險(xiǎn)+期貨”的方式，都不宜大范圍推廣。

可重點(diǎn)研究收入保險(xiǎn)

“大宗農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格保險(xiǎn)，無(wú)論是保險(xiǎn)公司還是期貨市場(chǎng)，一旦大面積推廣，都可能不足以承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的重?fù)?dān)?！扁諊?guó)柱明確指出。因此，在呼吁謹(jǐn)慎試點(diǎn)的同時(shí)，他還提出，應(yīng)重點(diǎn)研究農(nóng)產(chǎn)品收入保險(xiǎn)。

這主要是因?yàn)?，在一定區(qū)域范圍內(nèi)，大田作物當(dāng)期的產(chǎn)量與價(jià)格之間往往存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)可以形成一定的對(duì)沖，也會(huì)平滑和降低總的賠付風(fēng)險(xiǎn)。“收入風(fēng)險(xiǎn)比單獨(dú)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)更小，也有利于降低作物收入保險(xiǎn)的費(fèi)率?！扁諊?guó)柱表示。

不過(guò)他也指出，盡管理論上如此，但在我國(guó)發(fā)展收入保險(xiǎn)也還面臨一些挑戰(zhàn)。其中一個(gè)重要方面是，我國(guó)實(shí)行多年的農(nóng)產(chǎn)品最低收購(gòu)價(jià)、臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)對(duì)價(jià)格形成了托底效果，使得實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格、期貨合約價(jià)格以及最低保護(hù)價(jià)大致呈現(xiàn)同一變化趨勢(shì)，且波動(dòng)程度有限。如果繼續(xù)執(zhí)行這一政策，農(nóng)民對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)有基本的保障預(yù)期，對(duì)收入保險(xiǎn)的需求就不大。

庹國(guó)柱撰文指出，在我國(guó)要發(fā)展收入保險(xiǎn)，更好地參與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制改革，需要從三方面夯實(shí)基礎(chǔ)。一是大力探索產(chǎn)量保險(xiǎn)，不斷提高農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的保障水平，為收入保險(xiǎn)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。二是進(jìn)一步推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格改革，形成市場(chǎng)化的價(jià)格形成機(jī)制。第三，發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能設(shè)定保障價(jià)格，為收入保險(xiǎn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)奠定基礎(chǔ)。（證券日?qǐng)?bào)）