繼2008年中國人壽斥資近3億美元投資VISA（V）之后，泰康人壽在今年7月27日耗資2.23億美元買入蘇富比股份。

南都記者從業(yè)內(nèi)獲悉，內(nèi)保外貸、境內(nèi)企業(yè)給境外企業(yè)貸款以及QDII等方式，作為國內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資的資金主要來源。相對于前兩種方式，險(xiǎn)企對QDII渠道的運(yùn)用則出現(xiàn)較多。泰康人壽三個(gè)險(xiǎn)資賬戶通過QDII渠道進(jìn)行美股買賣。

一位保險(xiǎn)業(yè)專業(yè)分析師對南都記者表示，因?yàn)楹Ｍ馔顿Y歸入資本賬流動(dòng)，國內(nèi)資本賬戶是沒有開放，是嚴(yán)格管制的。他認(rèn)為，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過QDII渠道投資境外市場。而某保險(xiǎn)集團(tuán)資深人士亦對南都記者表示，QDII是目前較為常用的方式。

令人關(guān)注的是，截至2016年7月27日，40家險(xiǎn)企的QDII額度為308.53億美元，假設(shè)以今年6月的保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)142660.75億元而言，險(xiǎn)企的QDII額度僅占總資產(chǎn)的1.44%，并不算高。與此同時(shí)，保險(xiǎn)行業(yè)的QDII額度集中在大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，中小保險(xiǎn)公司獲批的數(shù)量和額度較少。

泰康通過QDII渠道出資

泰康人壽舉牌蘇富比的細(xì)節(jié)逐漸清晰。

泰康人壽投資上市公司的資金主要來源于保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，分別來自傳統(tǒng)、個(gè)紅及個(gè)萬甲三個(gè)保險(xiǎn)賬戶。截至7月27日，傳統(tǒng)、個(gè)紅及個(gè)萬甲賬戶投資蘇富比余額分別為4.2億、9.8億及2.8億元。

根據(jù)泰康人壽披露的信息，在今年7月19日，泰康人壽持有蘇富比股份已達(dá)5.88%，首次達(dá)到紐約交易所的舉牌標(biāo)準(zhǔn)，但根據(jù)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管規(guī)則，泰康人壽可持續(xù)買入并在首次達(dá)到舉牌標(biāo)準(zhǔn)之日起的十日內(nèi)于美國證監(jiān)會(huì)EDGAR網(wǎng)頁上公告。7月19日后泰康人壽持續(xù)買入，直至7月27日，持股比例已占總股本的13.52%.

截至交易日，泰康人壽權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為人民幣924.48億元，占上季末總資產(chǎn)的比例為18.47%.

這是繼中國人壽于2008年投資VISA（V）的近3億美元之后，中國保險(xiǎn)業(yè)于美股市場的又一筆大額投資。

據(jù)泰康人壽披露，此次投資由泰康人壽委托泰康香港作為投資管理人運(yùn)用泰康人壽保險(xiǎn)資金通過QDII渠道，合計(jì)出資2.33億美元于二級市場購入蘇富比股份。

截至7月27日，外管局披露的《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）投資額度審批情況表》，泰康人壽的QDII額度為18.85億美元。

事實(shí)上，截至2016年7月27日，40家險(xiǎn)企的QDII額度為308.53億美元，假設(shè)以今年6月的保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)142660.75億元而言，險(xiǎn)企的QDII額度僅占總資產(chǎn)的1.44%，并不算太高。

2015年以來QDII額度趨緊。在2015年2月獲批之后，再一次險(xiǎn)企QDII資格審批則在2015年12月4日，太保集團(tuán)及太保人壽獲批0.37及3.5億美元。

QDII額度不均勻

不少公司正在通過QDII渠道投資港股。

早在2015年12月前后，安邦人壽及和諧健康、安邦養(yǎng)老等多個(gè)賬戶買入金風(fēng)科技，而安邦集團(tuán)QDII賬戶亦在港股市場買入金風(fēng)科技股份2187.78萬股，成交最低價(jià)為11.56港元，最高價(jià)為14.30港元。

根據(jù)南都記者查閱港交所信息，安邦集團(tuán)QDII賬戶持有的股權(quán)由安邦資產(chǎn)管理（香港）有限公司直接持有。

除了QDII渠道外，國內(nèi)機(jī)構(gòu)有多種方式可進(jìn)行境外資金投資。

南都記者從業(yè)內(nèi)獲悉，內(nèi)保外貸、境內(nèi)企業(yè)給境外企業(yè)貸款以及QDII等方式，作為國內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資的資金主要來源。相對于前兩種方式，險(xiǎn)企對QDII渠道的運(yùn)用則出現(xiàn)較多。

一位保險(xiǎn)業(yè)專業(yè)分析師對南都記者表示，因?yàn)楹Ｍ馔顿Y歸入資本賬流動(dòng)，國內(nèi)資本賬戶是沒有開放，是嚴(yán)格管制的。他認(rèn)為，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過QDII渠道投資境外市場。而某保險(xiǎn)集團(tuán)資深人士亦對南都記者表示，QDII是目前較為常用的方式。

不過，保險(xiǎn)業(yè)QDII的額度分布并不均勻。QDII額度集中在大型險(xiǎn)企。積極進(jìn)行海外投資的平安保險(xiǎn)QDII額度為71億美元，安邦集團(tuán)及安邦財(cái)險(xiǎn)分別為7.1億及11億美元，中國人壽及子公司的額度為37.8億美元。最近兩年來，這些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的海外投資主要集中在港股及房地產(chǎn)等領(lǐng)域。

昆侖健康保險(xiǎn)股份有限公司執(zhí)行董事兼首席投資官、IAMAC投研負(fù)責(zé)人聯(lián)席會(huì)主席巢洋曾表示，從資金出海方式來看，根據(jù)目前QDII投資額度審批情況，保險(xiǎn)行業(yè)的QDII額度集中在大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，中小保險(xiǎn)公司獲批的數(shù)量和額度較少，并且很多中小保險(xiǎn)公司尚不具有獨(dú)立進(jìn)行海外投資的能力，通過海外投資分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益受到了限制。

巢洋認(rèn)為，在這樣的背景下，市場上具有境外投資能力和額度的機(jī)構(gòu)，將海外資產(chǎn)以保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃等形式產(chǎn)品化后，中小保險(xiǎn)公司可以通過購買產(chǎn)品的形式開展海外投資業(yè)務(wù)的初期探索。（南方都市報(bào)）