日前，老牌P2P公司紅嶺創(chuàng)投發(fā)布一單億元大標，融資金額 2 億元。這一舉動使得紅嶺創(chuàng)投格外尷尬。8月29日，四部委聯(lián)合發(fā)布 《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》，明確規(guī)定同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。 雖然該《暫行辦法》規(guī)定了12個月整改期，但包括參與制定《暫行辦法》相關(guān)人士、地方金融辦人士均認為，在整改期內(nèi)，不能做不規(guī)范的增量業(yè)務，只能消化不規(guī)范的存量業(yè)務；《暫行辦法》即時生效，生效了就不能做，否則就是違規(guī)，要受處罰?！ ‰S著大標項目的暫停上線，紅嶺創(chuàng)投向多元化互聯(lián)網(wǎng)金融平臺轉(zhuǎn)型的意圖明顯。據(jù)官網(wǎng)信息顯示，紅嶺創(chuàng)投發(fā)布的《紅嶺創(chuàng)投“本標·金融超市”用戶服務協(xié)議》由2015年8月16日正式執(zhí)行?？梢娂t嶺創(chuàng)投自2015年起即開始向綜合性金融超市拓展。 但有業(yè)內(nèi)人士認為，缺乏相應金融牌照成為紅嶺創(chuàng)投轉(zhuǎn)型綜合金融超市的減分項，“只起到一個導流作用”恐怕是不得已的選擇。 紅嶺創(chuàng)投已與國內(nèi)多家知名大型保險公司合作。但紅嶺創(chuàng)投平臺保險業(yè)務板塊，導流卻導到了第三方保險服務平臺，是否真的只是導流作用，還是游走在導流與銷售的灰色地帶，仍然存疑?！ 〈送?，早在去年2月份，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平便放言三年內(nèi)實現(xiàn)國內(nèi)資本市場上市的目標，而三元達則一直是紅嶺創(chuàng)投借殼上市的“緋聞對象”。為走活借殼這盤棋，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平緊鑼密鼓增持三元達以鞏固控制權(quán)，還不惜向三元達“輸血”。 超限大標涉嫌違規(guī)？ 據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，《暫行辦法》明確規(guī)定，網(wǎng)絡借貸金額應當以小額為主，同一自然人在同一網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元；同一自然人在不同網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣500萬元?！ ∵@一規(guī)定對以大單模式為主的P2P平臺影響甚大。 《暫行辦法》發(fā)布兩天后的8月26日，紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于陜西2號特標項目的融資公告》，該借款項目額度5000萬元。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，《暫行辦法》落地后至9月26日，紅嶺創(chuàng)投共發(fā)布10個借款項目，共融資8.3億元?！ ?月31日，周世平在紅嶺社區(qū)表示：“限額是大難題，但不能不改，怎么改正在討論，9月份將會公布進展。” 9月24日晚間，周世平在上述社區(qū)發(fā)文中表示：“目前為止，并沒有得到監(jiān)管層對大單產(chǎn)品的處理意見，而且原有的大單不良資產(chǎn)都得到有效的化解。本周重慶某逾期項目收回本金3個多億，利息正在協(xié)商中，有望在三個月得到解決。” 針對在整改期內(nèi)發(fā)布超限額借款項目的問題，包括參與制定《暫行辦法》相關(guān)人士、地方金融辦人士均認為，在整改期內(nèi)，不能做不規(guī)范的增量業(yè)務，只能消化不規(guī)范的存量業(yè)務；《暫行辦法》即時生效，生效了就不能做，否則就是違規(guī)，要受處罰。 中倫文德律師事務所高級合伙人陳云峰告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，《暫行辦法》第四十四條規(guī)定，本辦法實施前設立的網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)不符合本辦法規(guī)定的，除違法犯罪行為按照本辦法第四十條處理外，由地方金融監(jiān)管部門要求其整改，整改期不超過12個月；《暫行辦法》還稱，本辦法經(jīng)國務院批準，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行。因此，從8月24日起，關(guān)于平臺借款人上限標準，應該嚴格按照《暫行辦法》實施，否則可能會違反《暫行辦法》的規(guī)定，進而可能遭受相應的處罰?！ o牌照成硬傷 游走灰色地帶 據(jù)上海時間報道，不過，隨著大標的暫停上線，紅嶺創(chuàng)投的擴張速度也將面臨嚴峻考驗。與此同時，紅嶺創(chuàng)投向多元化互聯(lián)網(wǎng)金融平臺轉(zhuǎn)型的意圖明顯?！ ?jù)官網(wǎng)信息顯示，紅嶺創(chuàng)投發(fā)布的《紅嶺創(chuàng)投“本標·金融超市”用戶服務協(xié)議》由2015年8月16日正式執(zhí)行。此外，紅嶺創(chuàng)投曾于2015年11月發(fā)布介紹本標·金融超市的視頻，稱“紅嶺創(chuàng)投的目的就是要建立一個最廣泛的互聯(lián)網(wǎng)金融交易市場”?？梢娂t嶺創(chuàng)投自2015年起即開始向綜合性金融超市拓展?！ ∮袠I(yè)內(nèi)人士認為，缺乏相應金融牌照成為紅嶺創(chuàng)投轉(zhuǎn)型綜合金融超市的減分項，“只起到一個導流作用”恐怕是不得已的選擇?！ ?jù)紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)2015年8月發(fā)布的《關(guān)于紅嶺創(chuàng)投保險產(chǎn)品專區(qū)上線的公告》，紅嶺創(chuàng)投已與國內(nèi)多家知名大型保險公司合作，將在合作保險公司的產(chǎn)品中，為紅嶺用戶挑選優(yōu)質(zhì)的保險品種，保障項目覆蓋健康、交通、旅游、家財?shù)榷喾矫??！ ∩虾r間記者瀏覽紅嶺創(chuàng)投本標·金融超市發(fā)現(xiàn)，目前上線的保險產(chǎn)品，點擊查看與投保，跳轉(zhuǎn)到的頁面域名前段為http://cps.hzins.com/，而慧擇保險官網(wǎng)點擊立即投保，打開的頁面域名前段為https://is.huize.com/?！ Υ?，上海時間記者詢問紅嶺創(chuàng)投方面相關(guān)工作人員，對方回應：“咨詢了相關(guān)人員，hzins是慧擇網(wǎng)用了很多年的域名，之前老系統(tǒng)的域名，現(xiàn)在新版系統(tǒng)統(tǒng)一都更換為huize.com了。” 記者追問，紅嶺創(chuàng)投為何沒有跳轉(zhuǎn)到新版系統(tǒng)，沒有和新版系統(tǒng)對接嗎？截至發(fā)稿，對方未予回應。記者點開http://cps.hzins.com/，顯示為“慧擇聯(lián)盟”網(wǎng)站。該網(wǎng)站列有旅游險、健康險等產(chǎn)品，然而網(wǎng)站底部卻為空白，未顯示網(wǎng)站版權(quán)信息。 而從慧擇保險官網(wǎng)下方鏈接進入“慧擇聯(lián)盟”網(wǎng)站，域名則為http://ap.hzins.com/，該網(wǎng)站并沒有列出具體的保險產(chǎn)品，平臺介紹稱只要注冊成為聯(lián)盟會員，就可以選擇適合的合作形式進行聯(lián)盟相關(guān)產(chǎn)品的銷售和推廣。網(wǎng)站版權(quán)所屬為慧擇保險經(jīng)紀?！ ?jù)公開信息顯示，慧擇聯(lián)盟為慧擇旗下四大平臺之一，另外三個平臺為慧擇網(wǎng)、保運通、聚米網(wǎng)。紅嶺創(chuàng)投平臺保險業(yè)務板塊，導流卻導到了第三方保險服務平臺，是否真的只是導流作用，還是游走在導流與銷售的灰色地帶，仍然存疑?！ ≈苁榔健拜斞比_借殼? 據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)報道，9月24日，周世平先后在紅嶺社區(qū)和微博上表示，紅嶺創(chuàng)投大標的倒計時已經(jīng)開始，線上產(chǎn)品將分批置換，明年3月28日開始，紅嶺創(chuàng)投線上平臺限額以上的大單產(chǎn)品將全部停止發(fā)新標。這是紅嶺創(chuàng)投在《網(wǎng)貸機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》（下簡稱《辦法》）出臺后，為轉(zhuǎn)型做的準備之一?！ ≈苁榔綖樽呋罱铓み@盤棋，也在緊鑼密鼓增持三元達以鞏固控制權(quán)。自2015年7月1日通過受讓前任大股東13.33%的股份一舉成為三元達第一大股東、實際控制人后，周世平從今年3月份起連續(xù)4次增持股份至目前的22.73%，并且三元達公告顯示“未來周世平先生不排除進一步增持公司股份的可能性”。 除了增持股份之外，周世平還不惜向三元達“輸血”。9月28日發(fā)布的公告顯示，三元達向周世平借款4000萬元，借款周期2年，年化利率8%，借款用途是保障公司正常經(jīng)營，補充流動資金?！ ≡谶@筆關(guān)聯(lián)交易之前的8月10日，周世平還為交通銀行福建省分行向三元達綜合授信提供不超過1.44億元的最高額保證擔保，該擔保為無償性質(zhì)，不計收擔保費?！ 【W(wǎng)貸業(yè)內(nèi)人士分析，大單模式爭議不斷，為監(jiān)管所不容，紅嶺創(chuàng)投此番大費周章無疑是謀求合規(guī)，畢竟符合監(jiān)管要求才是當下生存和未來進入資本市場的先決條件。早在去年2月份，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平便放言三年內(nèi)實現(xiàn)國內(nèi)資本市場上市的目標，而三元達則一直是紅嶺創(chuàng)投借殼上市的“緋聞對象”?！ 〗衲?月29日，停牌4個多月謀劃重組的三元達發(fā)布公告：“由于本次重組交易標的的相關(guān)產(chǎn)業(yè)和監(jiān)管政策尚不明朗，本次交易存在較大不確定性。從保護全體投資者利益的角度出發(fā)，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組?！北M管未透露重組方，市場均猜測為紅嶺創(chuàng)投?！ ≈苁榔皆睬寮t嶺和上市公司的關(guān)系，稱買入三元達為個人行為，有機構(gòu)參與，但與紅嶺創(chuàng)投無關(guān)，但事實上，隨著周世平進駐三元達董事會的兩位董事唐珺和胡玉芳均為紅嶺背景，其中胡玉芳還任紅嶺創(chuàng)投董事。 規(guī)避監(jiān)管 據(jù)上海商報報道，周世平日前在紅嶺社區(qū)發(fā)布了題為《紅嶺的大標還有多久？倒計時已經(jīng)開始！》的帖子，明確了2017年3月28日，紅嶺創(chuàng)投線上平臺限額以上的大單產(chǎn)品將全部停止發(fā)新標?！ ≈苁榔皆谔又刑岬?，大單模式一直存在爭議，因為監(jiān)管辦法的出臺，為避免投資者對政策風險的擔憂，平臺一直在做轉(zhuǎn)型準備工作。作為過渡，目前線上的大單產(chǎn)品還將繼續(xù)，因為到目前為止，并沒有得到監(jiān)管層對大單產(chǎn)品的處理意見，而且原有的大單不良資產(chǎn)都在得到有效化解，本周重慶某逾期項目收回本金3億多元，利息正在協(xié)商中，也有望在3個月內(nèi)得到解決。目前已經(jīng)開始大單模式的轉(zhuǎn)型，月底線下大單的試點正在測試中，一切以合法合規(guī)操作為前提。 盈燦咨詢高級研究員張葉霞表示，紅嶺創(chuàng)投將線上大單轉(zhuǎn)移到線下的模式可能是之前和民間借貸的方式類似，通過小貸公司或者私募的方式，承接大額資產(chǎn)，并把之前投資人資源進行分類，比如將滿足100萬元資產(chǎn)門檻的投資人投資私募產(chǎn)品。在她看來，這種轉(zhuǎn)變模式也存在一些難題，比如線下的投資群體如何分類、如何進行開發(fā)、能否滿足目前線上投資者的投資體驗，畢竟相比線上，線下投資的便捷性將大幅下降。 在蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言看來，所謂從線上轉(zhuǎn)型至線下，主要指對接借款項目的資金由線上的P2P投資人小額資金轉(zhuǎn)型為線下的機構(gòu)資金或合格投資者資金，通過去P2P化來改變項目的業(yè)務屬性，從而規(guī)避網(wǎng)貸監(jiān)管辦法的制約?！ τ诩t嶺創(chuàng)投而言，這種改革會不會對平臺產(chǎn)生較大影響？薛洪言表示，對平臺而言，去P2P化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵是改變資金來源渠道，從線上小額投資人轉(zhuǎn)變?yōu)榫€下大額機構(gòu)資金，理論上屬于完全不同的業(yè)務模式，不過考慮到金融市場仍處于“資產(chǎn)荒”的狀態(tài)，尋找資金并不是難事，轉(zhuǎn)型操作相對比較容易，不會對平臺經(jīng)營帶來大的影響?！ ∫子^智庫高級分析師李子川表示，監(jiān)管細則為平臺預留了充分的緩沖期，平臺大額標的何時暫停根據(jù)業(yè)務、用戶需求進行，不能采取激進式反應。另外線上大額的標在轉(zhuǎn)向線下后，需要與平臺進行完全剝離，只要不在同一主體下，不屬于網(wǎng)貸管理范疇下即可，對原有平臺也不會產(chǎn)生較大影響。（中國經(jīng)濟網(wǎng)）