信托行業(yè)2016年的成績(jī)單已經(jīng)出爐。根據(jù)近期56家信托公司在銀行間市場(chǎng)披露的財(cái)務(wù)報(bào)表,去年信托行業(yè)平均凈利潤(rùn)為9.91億元,營(yíng)業(yè)收入為17.85億元,其中信托收入為11.93億元,固有收入為5.92億元;營(yíng)業(yè)收入同比下降,其中固有收入下降尤為明顯。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2016年,信托行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)短期回落與調(diào)整的階段。從行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度看,信托公司過(guò)去依賴(lài)于外部市場(chǎng)環(huán)境刺激、利用相對(duì)靈活的制度安排、追求“短平快”短期套利收益的模式已不可持續(xù)。
營(yíng)收水平整體下滑
近期,已有56家信托公司在銀行間市場(chǎng)披露了2016年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。據(jù)中建投信托研究創(chuàng)新部統(tǒng)計(jì),在這56家信托公司中,行業(yè)平均凈利潤(rùn)為9.91億元,營(yíng)業(yè)收入為17.85億元,其中信托收入為11.93億元,固有收入為5.92億元。從行業(yè)平均增速上來(lái)看,在54家可比的信托公司中,行業(yè)凈利潤(rùn)同比微降0.46%,營(yíng)業(yè)收入同比下滑7.62%,其中信托收入小幅上漲3.28%,而固有收入則大幅回落23.81%。
值得關(guān)注的是,2016年信托行業(yè)發(fā)展短期調(diào)整態(tài)勢(shì)明顯,各項(xiàng)盈收數(shù)據(jù)增速均出現(xiàn)了不同程度的回落,行業(yè)平均的凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入和固有收入均為多年來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。與2012年左右的行業(yè)快速發(fā)展期相比,上述三項(xiàng)數(shù)據(jù)增速的回落幅度均在50%左右。中建投信托研究創(chuàng)新部研究員葛楓強(qiáng)調(diào),在信托收入增長(zhǎng)平緩穩(wěn)定的背景下,2016年信托收入占比回升更多地來(lái)自固有收入的急劇下滑,而非信托收入規(guī)模的快速擴(kuò)張。此外,他還認(rèn)為,面對(duì)傳統(tǒng)領(lǐng)域展業(yè)空間的收窄,一部分信托公司主動(dòng)收縮了資產(chǎn)管理規(guī)模,而另一部分信托公司則在加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控、增強(qiáng)主動(dòng)管理能力的同時(shí),在多個(gè)領(lǐng)域穩(wěn)步開(kāi)展信托業(yè)務(wù),因而行業(yè)內(nèi)信托業(yè)務(wù)開(kāi)展情況的差異有所加大,信托收入的兩極分化程度不斷加劇。
對(duì)于2016年信托公司固有收入出現(xiàn)較大幅度回落的現(xiàn)象,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2016年證券市場(chǎng)的低迷表現(xiàn)嚴(yán)重拖累了信托公司的投資收益,投資收益增速大幅回落,相應(yīng)地固有收入增速和凈利潤(rùn)增速也同步快速回落。
資本規(guī)模擴(kuò)張明顯
值得關(guān)注的是,近兩年來(lái),隨著信托行業(yè)評(píng)級(jí)的施行和信托監(jiān)管評(píng)級(jí)的調(diào)整,兩大評(píng)級(jí)指標(biāo)體系中對(duì)資本規(guī)模和資本實(shí)力的關(guān)注和要求不斷提高。因此,信托公司資本擴(kuò)張的沖動(dòng)也更加明顯。
2016年,在上述統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的56家信托公司中,有18家先后完成了增資流程,并且實(shí)收資本實(shí)現(xiàn)了提升。此外,據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解,目前仍有多家信托公司計(jì)劃通過(guò)引入戰(zhàn)投、原股東按比例增資等多種形式夯實(shí)資本實(shí)力。
葛楓表示,在以總資產(chǎn)增幅排序的分組中,增幅排名上游的信托公司,其平均凈利潤(rùn)增速、信托收入增速和固有收入增速均保持了較高的水平;增幅排名中上游的公司,其平均凈利潤(rùn)增速和信托收入增速依舊維持了正增長(zhǎng);而在總資產(chǎn)增幅排名后50%的公司,各項(xiàng)盈收數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了不同幅度的負(fù)增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2016年信托行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)短期回落與調(diào)整的階段。從行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度看,信托公司過(guò)去依賴(lài)于外部市場(chǎng)環(huán)境刺激、利用相對(duì)靈活的制度安排、追求“短平快”短期套利收益的模式已不可持續(xù)。未來(lái),信托行業(yè)需要更多地沉淀精力,發(fā)展和鞏固行業(yè)成熟的業(yè)務(wù)體系和盈利模式,并積蓄能量,以做大資產(chǎn)規(guī)模為依托,為行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展進(jìn)行資本的奠基。(中證網(wǎng))