11月15日訊,新增貸款6513億元,其中住戶中長期貸款增加4891億元――在明確提出貨幣政策“注重抑制資產(chǎn)泡沫”后,10月份的貨幣信貸數(shù)據(jù)反映出怎樣的變化?

“總體看貨幣信貸增速在放緩,這既有國慶長假的季節(jié)性因素,也有貨幣政策側(cè)重點的變化。但房貸仍占新增貸款的主體,說明房地產(chǎn)調(diào)控的長期性和復(fù)雜性。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛分析指出。

從更直接反映和影響經(jīng)濟(jì)運行的指標(biāo)――新增人民幣貸款看,10月份的6513億元,比上月的1.22萬億元大幅減少,但比去年同期多增了1377億元。

“新增貸款雖然比上月有較大回落,但從過去3年平均數(shù)看,10月份新增貸款還是比較多的。這說明金融保持了對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度,在企業(yè)投資企穩(wěn)后給予了相應(yīng)的資金支持?!敝袊裆y行首席研究員溫彬認(rèn)為。

通常而言,新增貸款的月度變動受季節(jié)性因素和銀行投放節(jié)奏的影響較大。曾剛指出,10月份因為有國慶長假因素,信貸活動有所減少,不能因為一個月的新增貸款數(shù)據(jù)大幅減少,就認(rèn)為貨幣信貸收緊了或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)下滑了。

14日公布的數(shù)據(jù)顯示,實體經(jīng)濟(jì)10月份總體上延續(xù)了8、9月份出現(xiàn)的積極向好勢頭:當(dāng)月全國規(guī)模以上工業(yè)增速與上月持平,同比加快0.5個百分點;前10個月固定資產(chǎn)投資增速比前9個月加快0.1個百分點。

“實體經(jīng)濟(jì)的活躍度在逐步回升。雖然還需要進(jìn)一步觀察,但貨幣政策顯然不能只盯著穩(wěn)增長一點,而要兼顧穩(wěn)增長和抑制資產(chǎn)泡沫的平衡,防止流動性過于充裕造成的風(fēng)險?!痹鴦傊赋?。

值得注意的是,10月份新增房貸的總量,并沒有隨部分城市推出房地產(chǎn)調(diào)控措施“應(yīng)聲而落”。

以住房按揭貸款為主的住戶中長期貸款10月份仍保持了強(qiáng)勁勢頭。10月份住戶中長期貸款占新增貸款的75.1%,而8月份這一占比是55.7%。此外,前10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增速仍比前9月加快0.8個百分點。

“新的調(diào)控政策出臺后,其實在房價和銷量上已經(jīng)起到比較明顯的作用。然而考慮到政策時滯性,10月份房貸仍受此前的樓市銷售情況影響較大。隨后一段時間,房貸占比的回落或許會更為明顯?!苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。

曾剛認(rèn)為,房地產(chǎn)市場的調(diào)控應(yīng)當(dāng)是多措并舉的,貨幣信貸不是唯一手段。一方面要注意防止流動性過于充裕,資金涌入房地產(chǎn)市場推動房價快速上漲;另一方面要改革土地供應(yīng)制度、戶籍制度,完善公共服務(wù)體系,采取綜合性手段穩(wěn)定房價。

在年內(nèi)剩下的一個半月里,貨幣信貸將會呈現(xiàn)怎樣的走向?浙商銀行經(jīng)濟(jì)分析師楊躍認(rèn)為,受國慶節(jié)后密集出臺的房產(chǎn)新調(diào)控措施的影響,居民部門加桿杠水平短期內(nèi)繼續(xù)大幅上升的空間較小。銀行對公貸款存在“前多后少”的季節(jié)性投放節(jié)奏,年內(nèi)剩下時間里實體經(jīng)濟(jì)貸款仍會維持低位增長。

“未來貨幣政策一邊要考慮穩(wěn)增長和抑制資產(chǎn)泡沫的平衡,還要考慮應(yīng)對美聯(lián)儲可能進(jìn)行的加息,必須密切關(guān)注市場動向,隨時預(yù)調(diào)微調(diào)。”曾剛預(yù)計。

中國人民銀行日前公布的三季度貨幣政策執(zhí)行報告指出,市場上討論的“棄匯率、穩(wěn)房價”和“棄房價、穩(wěn)匯率”都不是好的做法,就貨幣政策而言,關(guān)鍵是要繼續(xù)保持穩(wěn)健和中性適度的貨幣環(huán)境。