近日，平安消費金融和蘇銀凱基消費金融均獲得了首期銀團貸款。募集金額分別為6.75億元和3億元。

其中平安消金銀團貸款由富邦華一銀行擔任牽頭行及安排行，多家外資及中資銀行共同參與。蘇銀消金的銀團貸款由永豐銀行（中國）擔任主辦銀行暨代理行，富邦華一銀行作為共同主辦行，國民銀行（中國）作為貸款行。

經(jīng)「消費金融頻道」梳理發(fā)現(xiàn)，消費金融公司利用銀團貸獲取融資始于2017年。招聯(lián)消費金融于當年11月完成了國內(nèi)持牌消費金融的首筆外資銀團貸款，由富邦華一銀行、國泰世華銀行牽頭，總共13家外資行參貸，總額度11.5億元。

此后，多家持牌消金嘗試銀團貸款融資渠道。除了蘇銀消金和平安消金，2022年以來還有錦城消金也獲得了首期銀團貸款，募集金額6.3億元。

銀團貸款一般是由具有貸款資質(zhì)的銀行牽頭，多家銀行或非銀行金融機構共同參與，向借款人提供中長期貸款。銀團貸款服務的企業(yè)多為資金需求量較大的企業(yè)，采取銀團貸款的模式，既能為企業(yè)注入充足的資金，又能降低放款方的資金風險。

貸款期限不同、機構資質(zhì)不同，銀團貸款利率也不一樣。持牌消費金融公司的銀團貸款利率在3%到6%之間，優(yōu)于銀行借款，因此也成為不少機構的選擇。尤其是在標準化融資受限時，銀團貸款能及時為消費金融公司補血。

除了銀團貸款，消費金融公司還通過其他多元化融資渠道爭相融資，補充資金。目前，消費金融公司普遍通過股東增資、同業(yè)借款、同業(yè)拆借、金融債、發(fā)行ABS和銀團貸款等方式來融資。其中，融資成本從低到高為：股東資金、同業(yè)拆借、發(fā)行ABS、金融債、銀團貸款。

發(fā)行ABS和金融債對消費金融公司的業(yè)績、資產(chǎn)質(zhì)量、開業(yè)時長有嚴格把控，并且流程較長，部分消費金融公司在這些融資渠道上的選擇比較受限。據(jù)統(tǒng)計，業(yè)內(nèi)只有招聯(lián)消金、捷信消金、馬上消金、中原消金等少數(shù)頭部機構實現(xiàn)了全渠道融資。

比如頭部的馬上消金，今年已發(fā)行兩期ABS。6月9日，中國債券信息網(wǎng)發(fā)布了馬上消費金融股份有限公司發(fā)行安逸花2022年第二期個人消費貸款ABS的發(fā)行文件。

這也是2019年以來的第四期ABS產(chǎn)品。此次ABS發(fā)行規(guī)模為14.771億元，劃分為三個層次，分別是優(yōu)先A檔證券、優(yōu)先B檔證券和次級檔證券，比例分別為78.19%、6.77%和15.04%。除此之外，馬上消金在2021年還成功募集兩單銀團貸款，累計9.05億元；并發(fā)行三期金融債，共計15億元，可見頭部機構的融資能力之強。

另外，今年北銀消金和金美信消金通過股東增資獲得了融資。其中北銀消金注冊資本由8.5億元增至10億元，金美信消金注冊資本由5億元增至10億元。股東融資是消金公司最常用的融資手段了，總資產(chǎn)的高低直接決定著消金公司的放貸規(guī)模。據(jù)統(tǒng)計，目前至少有22家持牌消金追加了注冊資金。

與上述融資方式不同，近日「消費金融頻道」也獲悉螞蟻消金通過資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓獲得10億元融資。6月1日，螞蟻消金公告出讓“恒陽2022年第二期信貸資產(chǎn)收益權”轉(zhuǎn)讓給中原信托有限公司。

此資產(chǎn)收益權原始金額為9.87億元實際轉(zhuǎn)讓金額為10億元，涉及借款人戶數(shù)2488543戶，貸款種類為個人其他消費貸款，貸款五級分類為正常類，主要分布于河南和廣東等地，所屬批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)。

所以，除了自有資本，螞蟻消費金融只剩下“接受股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款，向境內(nèi)金融機構借款”，以及信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和收益權轉(zhuǎn)讓等融資路徑。

去年，注冊資本金只有80億的螞蟻消金曾計劃通過增資進行融資。由螞蟻科技集團股份有限公司、中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司、浙江舜宇光學有限公司、廣州博冠信息科技有限公司、重慶渝富資本運營集團有限公司等擬認購螞蟻消金新增注冊資本220億元。

但沒多久增資生變，合作方之一中國信達決定不參與本次增資，螞蟻消費金融增資至300億計劃流產(chǎn)，差點成為資產(chǎn)最大的消金公司。由于資產(chǎn)與放款杠桿的關系，注冊資本也制約放貸業(yè)務規(guī)模，在其他融資方式受阻的情況下，通過股東增資仍是螞蟻的最優(yōu)選擇。

融資能力決定著消費金融公司的業(yè)務發(fā)展和擴張，因為消費金融公司不能吸儲，融資相較銀行受限。所以，拓展融資渠道、補充資本對每一家消金公司持續(xù)放大業(yè)務增量來說顯得尤為重要。