6月1日，中國人民銀行聯(lián)合多部委連發(fā)三條重磅通知——《關(guān)于進(jìn)一步對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)施階段性延期還本付息的通知》《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》《關(guān)于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》，進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度。有分析認(rèn)為，這份政策“大禮包”可總結(jié)為“再延期”“給獎(jiǎng)勵(lì)”“直接買”，是對(duì)《政府工作報(bào)告》的具體落實(shí)。
特別值得一提的是，本次央行還創(chuàng)設(shè)了2個(gè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具：普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具、普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃。
創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃
有效防范信貸資金脫實(shí)向虛
其中，普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃，即直接購買小微企業(yè)貸款“新政”引起市場重點(diǎn)關(guān)注。
央行明確，自2020年6月1日起，通過貨幣政策工具按季度購買符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放的普惠小微信用貸款。符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為最新央行評(píng)級(jí)1級(jí)至5級(jí)的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、民營銀行。購買范圍為符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)2020年3月1日至12月31日期間新發(fā)放普惠小微信用貸款的40%，貸款期限不少于6個(gè)月。
其實(shí)，早在5月26日，中國人民銀行行長易綱在接受媒體采訪時(shí)便表示，將實(shí)施普惠小微信用貸款支持方案，通過創(chuàng)新貨幣政策工具，支持符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放普惠小微信用貸款，支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提高信用貸款占比。
“這就是此前熱議的直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，這項(xiàng)政策的推出有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對(duì)普惠型小微企業(yè)的支持力度，在融資難、融資貴方面發(fā)揮積極作用，提高中小銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。”民生銀行首席研究員溫彬表示。
“直接購買這個(gè)過程，按照已有的信息來看，銀行按原金額還給央行，無需給央行支付利息，本質(zhì)上是一個(gè)‘無償使用’的流動(dòng)性支持。”粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖認(rèn)為，直接購買小微貸款既能幫助降低銀行的負(fù)債成本，補(bǔ)充銀行流動(dòng)性，也能激勵(lì)銀行增加對(duì)小微企業(yè)的貸款支持。同時(shí)，能有效防范脫虛向?qū)崳搬尫哦嗌倭鲃?dòng)性，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就獲得了多少流動(dòng)性支持”。
根據(jù)上述文件的安排，央行通過貨幣政策工具購買上述貸款后，委托放貸銀行管理，購買部分的貸款利息由放貸銀行收取，壞賬損失也由放貸銀行承擔(dān)。購買上述貸款的資金，放貸銀行應(yīng)于購買之日起滿一年時(shí)按原金額返還。李奇霖認(rèn)為，央行讓渡了貸款資產(chǎn)收益的所有權(quán)，同時(shí)將貸款資產(chǎn)損失的可能性轉(zhuǎn)移給了商業(yè)銀行，實(shí)際是在給銀行“讓利”。溫彬則表示：“壞賬損失由放貸機(jī)構(gòu)承擔(dān)，夯實(shí)放貸機(jī)構(gòu)承擔(dān)普惠小微貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，同時(shí)要重視第一還款來源，特別強(qiáng)調(diào)發(fā)放機(jī)構(gòu)提高風(fēng)控能力。”
落實(shí)“應(yīng)延盡延”
預(yù)計(jì)延期政策可覆蓋小微貸款本金約7萬億元
另一項(xiàng)貨幣政策工具——普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具也被認(rèn)為是對(duì)政府工作報(bào)告的落實(shí)。央行明確，兩類企業(yè)可享受階段性延期還本付息：
1.對(duì)于2020年6月1日至12月31日到期的普惠小微貸款（包括單戶授信1000萬元及以下的小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款），按照“應(yīng)延盡延”要求，實(shí)施階段性延期還本付息。
2.對(duì)于2020年年底前到期的其他中小微企業(yè)貸款和大型國際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)（外貿(mào)企業(yè)）等有特殊困難企業(yè)的貸款，可由企業(yè)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商延期還本付息。
具體來看，對(duì)于2020年6月1日至12月31日期間到期的普惠小微貸款本金，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可通過貸款展期、續(xù)貸等方式，給予企業(yè)一定期限的延期還本安排。還本日期最長可延至2021年3月31日。對(duì)于2020年6月1日至12月31日普惠小微貸款應(yīng)付利息，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)延期付息申請(qǐng)，結(jié)合企業(yè)受疫情影響情況和經(jīng)營狀況，給予企業(yè)一定期限的延期付息安排。貸款付息日期最長可延至2021年3月31日，免收罰息。
“今年年內(nèi)到期的普惠小微企業(yè)貸款，均可以享受一次延期還本付息。只要普惠小微企業(yè)在申請(qǐng)延期的同時(shí)承諾保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定，銀行即對(duì)普惠小微企業(yè)貸款本息進(jìn)行延期，做到‘應(yīng)延盡延’。之前已經(jīng)享受過展期政策的貸款也可以享受這一政策。預(yù)計(jì)延期政策可覆蓋普惠小微企業(yè)貸款本金約7萬億元。”央行表示。
值得一提的是，為了鼓勵(lì)地方法人銀行對(duì)普惠小微企業(yè)貸款“應(yīng)延盡延”，央行創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具，提供400億元再貸款資金，通過特定目的工具（SPV）與地方法人銀行簽訂利率互換協(xié)議的方式，向地方法人銀行提供激勵(lì)，激勵(lì)資金約為地方法人銀行延期貸款本金的1%，預(yù)計(jì)可以支持地方法人銀行延期貸款本金約3.7萬億元。
市場化、普惠性、直達(dá)性
新型貨幣政策工具保證精準(zhǔn)調(diào)控
與之前的再貸款再貼現(xiàn)等貨幣政策工具相比，此次新創(chuàng)設(shè)的普惠小微企業(yè)延期支持工具和信用貸款支持計(jì)劃有何不同呢？央行表示，本次創(chuàng)設(shè)的兩項(xiàng)貨幣政策工具有以下3個(gè)特點(diǎn)：
1.市場化：央行通過創(chuàng)新貨幣政策工具對(duì)金融機(jī)構(gòu)行為進(jìn)行激勵(lì)，但不直接給企業(yè)提供資金，也不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。
2.普惠性：只要符合條件的地方法人銀行對(duì)普惠小微企業(yè)辦理貸款延期或發(fā)放信用貸款，就可以享受人民銀行提供的支持。
3.直達(dá)性：央行創(chuàng)新的這兩個(gè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將貨幣政策操作與金融機(jī)構(gòu)對(duì)普惠小微企業(yè)提供的金融支持直接聯(lián)系，保證了精準(zhǔn)調(diào)控。
新網(wǎng)銀行首席研究員則認(rèn)為，央行此次創(chuàng)設(shè)的貨幣政策工具體現(xiàn)了三點(diǎn)精神：“一是綜合施策，直接融資間接融資齊發(fā)力，大中小銀行一個(gè)都不能少；二是強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的考核評(píng)價(jià)特別是正向激勵(lì)；三是減少貨幣政策傳導(dǎo)環(huán)節(jié)，提高傳導(dǎo)效率?！?/p>
【記者】唐柳雯
【作者】 唐柳雯
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