人民幣跨境貸款業(yè)務(wù)的潛力備受看好,是中銀的亮點所在。事實上,人行深圳市中心支行最近發(fā)布實施《前??缇橙嗣駧刨J款管理暫行辦法》,根據(jù)有關(guān)辦法在前海注冊成立,并且在前海實際經(jīng)營或投資的企業(yè),可以從香港的銀行借入人民幣貸款,并通過深圳市的銀行業(yè)金融機構(gòu)辦理資金結(jié)算,而市傳前海貸款首批試點上限為500億人民幣。中銀為香港的唯一清算行,雖收入貢獻占比重不太大,但連同人民幣存款的優(yōu)勢,中銀在開拓前海的跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)甚具前景,成為該行未來的增長動力。
巴克萊發(fā)表的研究報告也認為,雖然目前為止跨境人民幣業(yè)務(wù)的利潤貢獻不大,但發(fā)展迅速。中銀繼續(xù)在香港保持跨境和離岸人民幣業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位,估計離岸人民幣貸款約占中銀香港貸款總額的5%,收入貢獻不到5%,并維持其增持評級,目標價為26.10元。
就估值而言,中銀今年預(yù)測市盈率約13倍,在同業(yè)中處中游位置,但集團一向采較慷概的派息政策,現(xiàn)時息率逾4厘,則具吸引力。若股價短期突破年高位的25元,其下一個目標將上移至上市高位的29.4元。