“草船借箭，取之于銀行，用之于銀行”—以此來形容互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的資金運(yùn)行軌跡，或許不夠貼切，但十分傳神?！ ≈赃@么說，是因?yàn)橛幸粋€(gè)有趣的現(xiàn)象值得剖析：互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在創(chuàng)立之初，不約而同的選擇了同樣的“假想敵”—活期存款，這些創(chuàng)新產(chǎn)品在對(duì)比收益率時(shí)幾乎都表述為“活期存款利率的十幾倍”。事實(shí)上，多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)的核心正是挖銀行活期存款的墻角。當(dāng)然，這些動(dòng)輒數(shù)十億元量級(jí)甚至是千億元量級(jí)的資金，為了安全性的考慮，最終的對(duì)接方向還是銀行，只不過此時(shí)原本低成本的活期存款散戶資金已經(jīng)變身為協(xié)議存款的大客戶，而且手握談判權(quán)。近日，最具話題和魅力的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品自然是百發(fā)與嘉實(shí)合作的團(tuán)購產(chǎn)品，“團(tuán)結(jié)就有8%”的宣傳語，無疑會(huì)令很多投資者心跳加速，畢竟從截至昨日同業(yè)拆放利率的表現(xiàn)來看，8%似乎并不遙遠(yuǎn)?！ “俣冉鹑谥行南嚓P(guān)負(fù)責(zé)人昨日晚間透露的最新數(shù)據(jù)顯示，僅12月23日當(dāng)天，百度金融中心理財(cái)平臺(tái)首頁峰值為此前創(chuàng)造基金業(yè)銷售記錄的“百度理財(cái)B”的兩倍，且銷售過程中，更有單筆近千萬元的大單涌入，并一度造成銀行的系統(tǒng)壓力，今日，嘉實(shí)此款基金將進(jìn)行驗(yàn)資， 并進(jìn)入公告成立環(huán)節(jié)?！ “俣嚷?lián)手嘉實(shí) 團(tuán)購協(xié)議存款 12月20日，百度金融中心理財(cái)服務(wù)—百發(fā)華麗歸來，此次百發(fā)服務(wù)對(duì)接的理財(cái)產(chǎn)品是“嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)?債券E”，采取的是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式—“團(tuán)購金融”：通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品的團(tuán)體購買，大大降低了金融產(chǎn)品的參與門檻、交易雙方的成本等。 百度公司百付寶總經(jīng)理章政華直言，“百發(fā)首推團(tuán)購金融的優(yōu)勢(shì)在于：第一，選擇年關(guān)協(xié)議存款，在年底資金面緊張、Shibor居高不下的情況下，協(xié)議存款高收益已沒有懸念；第二，存款金額越高，議價(jià)權(quán)越大。本次的銷售金額體量亦是以十億元為單位，擁有高議價(jià)權(quán)；第三，作為一只新基金，百發(fā)團(tuán)購沒有包袱，可全額享受本次高收益?！薄 〖螌?shí)基金(博客,微博)董事總經(jīng)理李松林表示，中國居民潛在投資規(guī)模超過80萬億元，而58%來自普通投資者，然而他們的理財(cái)目標(biāo)是不同的，互聯(lián)網(wǎng)則能夠幫助基金挖掘差異化的需求和服務(wù)。此次推出“團(tuán)購金融”是對(duì)基金產(chǎn)品的創(chuàng)新與實(shí)踐?！ 〈送猓螌?shí)基金產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)有關(guān)人士則表示，協(xié)議存款最低起存金額一般為人民幣3000萬元，須一次性存入，且僅有金融機(jī)構(gòu)才有銀行間市場(chǎng)的參與資格，一般的散戶和網(wǎng)民無法參與。通過嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)債券E，普通投資者1元即可享受金融機(jī)構(gòu)可享受的待遇。 此外，該人士在回應(yīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者追訪時(shí)表示，30天封閉期滿、產(chǎn)品到期后，嘉實(shí)基金會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況，決定是否成立第二期產(chǎn)品?！ 】陀^上，“嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)債券E”到期日恰逢春節(jié)之前，而從過往經(jīng)驗(yàn)看，資金價(jià)格在元旦先后和農(nóng)歷新年前后都會(huì)比較高?！ ∮捎诮浙y行間同業(yè)拆借利率的一路飆升，多個(gè)期限已經(jīng)突破8%，市場(chǎng)對(duì)于百發(fā)對(duì)接的“嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)債券E”的收益率給予了更高期望，從百度金融平臺(tái)對(duì)于產(chǎn)品的宣傳語“團(tuán)結(jié)就有8%”來看，百度和嘉實(shí)對(duì)于產(chǎn)品還是比較有信心的?！ ?jù)記者了解，上述產(chǎn)品銷售過程中，更有單筆近千萬元的大單涌入，并一度造成銀行的系統(tǒng)壓力，今日，嘉實(shí)此款基金將進(jìn)行驗(yàn)資， 并進(jìn)入公告成立環(huán)節(jié)?！ ∷槠碡?cái) 欲“消滅”活期存款 百發(fā)上述產(chǎn)品的創(chuàng)新點(diǎn)在于“團(tuán)購金融”，但顯然其并不是唯一一家緊盯協(xié)議存款的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，規(guī)模早已破千億元的余額寶同樣大部分投資于銀行協(xié)議存款。甚至有激進(jìn)的觀點(diǎn)，喊出了“消滅”活期存款的口號(hào)。 從余額寶的投資結(jié)構(gòu)來看，絕大多數(shù)投資于銀行協(xié)議存款。天弘基金的官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年三季度末，銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)的占比達(dá)到了84.52%，這也意味著余額寶中的絕大多數(shù)資金在經(jīng)歷了“銀行（活期）-支付寶-余額寶-銀行（協(xié)議存款）”的投資路徑，對(duì)于銀行來說，其攬儲(chǔ)的成本大大提高了，從此前的活期利率變成了年化5%以上的高息機(jī)構(gòu)協(xié)議存款了。目前，銀行間市場(chǎng)的同業(yè)拆放利率紛紛“破七”，協(xié)議存款的價(jià)碼自然也是一路飆升?！ ∧壳?，對(duì)于余額寶的最新規(guī)模，業(yè)內(nèi)有著各種版本的傳言與預(yù)期。今年11月14日，天弘基金公布的余額寶規(guī)模突破千億元，如今更有分析預(yù)計(jì)，余額寶的規(guī)?？赡芤呀?jīng)接近1800億元，比較保守的規(guī)模數(shù)字也應(yīng)達(dá)到1500億元，對(duì)應(yīng)的銀行存款規(guī)模則應(yīng)不低于1200億元?！ ∈聦?shí)上，無論是百度與嘉實(shí)聯(lián)手推出的“嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)債券E”以及未來將推出的百發(fā)利滾利、還是余額寶、甚至包括各種來自互聯(lián)網(wǎng)的“活期寶”、“收益寶”、現(xiàn)金寶”“盈利寶”等20來個(gè)各種“寶貝”，其資金的最主要來源都是原本的銀行活期存款，其主要去向也是銀行存款、債券或其他貨幣市場(chǎng)工具。也就是說，余額寶誕生以來的半年時(shí)間內(nèi)，已經(jīng)有逾千億元銀行活期存款被互聯(lián)網(wǎng)金融“草船借箭”?！ 斑@一點(diǎn)是由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)于流動(dòng)性和安全性的雙重追求所決定的”，一個(gè)資深銀行業(yè)人士對(duì)證券日?qǐng)?bào)記者表示，“互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品重視客戶體驗(yàn)，一方面互聯(lián)網(wǎng)金融是碎片化理財(cái)，其資金來源對(duì)接銀行的活期存款最為便捷，用戶最容易接受；另一方面，它們不能承受虧損的風(fēng)險(xiǎn)、甚至難以承受收益特別不確定的風(fēng)險(xiǎn)，所以最終的投資去向還是銀行或銀行間市場(chǎng)等比較穩(wěn)健的資產(chǎn)配置方向”。（證券時(shí)報(bào)）