“這是固定收益投資最好的時刻。”剛剛成立的國壽安?；鹂偨?jīng)理左季慶告訴理財周報記者，在保險資管工作多年的他，從未看到過債券有如此高收益率。他稱部分債券基金經(jīng)理們?yōu)閼?yīng)對流動性都在斬倉，而真正擁有實(shí)力的人卻在加倉。 12月19日起，央行連續(xù)三天通過短期流動性調(diào)節(jié)工具(SLO)向市場注入超3000億元流動性資金，同業(yè)拆放利率從24日起逐漸回落。27日，隔夜拆放利率為3.513%，7天利率為5.067%，14天利率為5.949%，1個月利率為6.492%，雖然相比于央行流動性注入前已明顯下降，但同業(yè)拆放利率依然處于較高水平，短期仍有再次上漲可能?！ ±矢呶贿\(yùn)行催生出一場“打劫”銀行的狂歡，基金、券商、保險資金都樂在其中，在2013年末，銀行與其他機(jī)構(gòu)的關(guān)系正在發(fā)生微妙變化。 機(jī)構(gòu)分享高利率大餐 從12月中旬開始，一些小股份制銀行1個月協(xié)存年化收益已達(dá)到10%，銀行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，像興業(yè)、民生等銀行協(xié)存水平也已達(dá)到9%。但是對于基金公司來說，安全顯然是首要問題?！ 俺^9%的則比比皆是，不過一些大行的協(xié)存依然在7%左右，而且還需要資金方去斡旋。我可不敢投那些9%以上的，這么大規(guī)模貨幣基金，安全最重要?！被鸾?jīng)理王登峰小心翼翼地說。 在國有股份制銀行私人銀行任職的刁東升對理財周報記者透露，他聽說多家基金公司捆綁上百億資金一起找工商銀行(3.56, -0.02, -0.56%)談協(xié)議存款，要求1個月期利息要超過年化7%。“世道真是變了。”刁東升感嘆?！ 《嗉一饦I(yè)人士則表示聽到過類似消息，但同時否認(rèn)自己曾參與組團(tuán)談協(xié)存?！ 「髀焚Y金間也在努力打聽同行們最新的成果。在某保險公司固收部任職的彭遙告訴記者，他了解到匯添富活期寶剛剛配置了一筆7%年化利息的協(xié)存。 而對貨幣市場一向嗅覺最靈的險資當(dāng)然也不會放棄這個絕佳機(jī)會，據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士介紹，近期華泰保險每個月發(fā)行的一款短期理財產(chǎn)品，他們雖然僅與銀行談到6.8%協(xié)存利率，但期限卻長達(dá)三個月。數(shù)億募集資金中包含公司員工很多儲蓄?！懊看萎a(chǎn)品推出來先在內(nèi)部認(rèn)購，很快就被一搶而空”?！ 耙郧皟舴旁阢y行的錢活期是0.35%，現(xiàn)在貨幣基金吸儲后轉(zhuǎn)投協(xié)議存款，就是7%，提高20倍負(fù)債成本?！痹诨鸸就顿Y策略會上，某獨(dú)立第三方證券投資基金評價機(jī)構(gòu)副總王群航[微博]詢問南方基金公司投資總監(jiān)邱國鷺[微博]，利差收窄是否影響銀行股估值，后者的回答則暗示定價權(quán)在誰手里才是核心，銀行股目前估值優(yōu)勢明顯。 “錢非常緊，我打賭誰能在兩周內(nèi)拿到住房貸款一定是有門路?！吧虾Ｄ郴鸸臼袌霾坎呗苑治鰩熝嗑┍硎?，眼前穩(wěn)妥的投資方式就是賺取短期跨年高利率收益?！ 』ヂ?lián)網(wǎng)巨頭趁火打劫 2013年最后一周，基金行業(yè)的焦點(diǎn)并未如往常一般停留在業(yè)績排名上，漫天飛舞的依然是互聯(lián)網(wǎng)平臺與基金公司親密接觸的消息。 12月17日，在百度[微博]金融的新聞發(fā)布會上，嘉實(shí)基金產(chǎn)品管理部總監(jiān)付強(qiáng)演示的PPT上，清晰注明1989年開始，美國基金規(guī)模就超儲蓄。而2007年牛市中，中國基金規(guī)模才達(dá)到儲蓄規(guī)模的19%，言下之意當(dāng)然是基金業(yè)大有可為。隨后兩家合作推出一款產(chǎn)品——封閉一個月全部投向銀行協(xié)議存款的短期理財債券基金，“年底發(fā)團(tuán)”號召基民團(tuán)購分享高門檻的利率盛宴?！ ?2月25日，該產(chǎn)品正式成立，據(jù)一位知情人士透露，嘉實(shí)基金僅用一天就完成了30億元建倉，根據(jù)當(dāng)日利率水平，市場推斷該產(chǎn)品收益率可達(dá)到年化8%以上?！ ⊥惶?，網(wǎng)易推出一款收益率超11%的理財產(chǎn)品，再次震驚市場。該產(chǎn)品掛鉤匯添富活期寶基金，7天年化收益率6.481%，網(wǎng)易則承諾另外加送5%補(bǔ)貼?！ ≡絹碓蕉嗳讼嘈?，貨幣基金觸網(wǎng)后帶來的巨大效應(yīng)是銀行年末錢緊的原因之一，如此驚悚的收益分散了投資者對銀行理財產(chǎn)品的目光?！ 碜曰饦I(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年11月，基金公司管理的公募基金規(guī)模合計2.917萬億，其中包括85只貨幣型基金，規(guī)模為6331.74億。 即便不是在年末趁火打劫，基金產(chǎn)品觸網(wǎng)都已經(jīng)改變了銀行渠道的強(qiáng)勢地位?！ ind數(shù)據(jù)顯示，截至今年3季度末，工商銀行托管公募基金規(guī)模達(dá)到8376.65億，在銀行中位列第一，緊隨其后的建設(shè)銀行(4.10, -0.03, -0.73%)托管公募規(guī)模也達(dá)到6339.31億。增長最快的中信銀行(3.79, 0.00, 0.00%)托管公募規(guī)模雖然只有847.38億，但其中天弘基金增利寶(余額寶)一只就占到556.53億，按照雙十一后天弘最新數(shù)據(jù)，余額寶規(guī)模已超過1500億，以此計算中信銀行的托管公募規(guī)模將達(dá)到2000億?！ ⊥泄苜M(fèi)通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取，目前為0.25%，逐日累計計提，按月支付給托管人。三季報數(shù)據(jù)顯示，工行資產(chǎn)托管規(guī)模突破4萬億，帶來業(yè)務(wù)收入37.38億元。雖然目前基金整體規(guī)模增速并不明顯，但這塊越來越大的蛋糕足夠讓各家銀行重視。 一位天弘基金內(nèi)部人士告訴記者，在余額寶壯大后，國有四大行之一曾經(jīng)主動接觸天弘，并希望天弘方面把基金托管放至該行?！ °y行攬儲大戰(zhàn) “銀行目前還是代表最低成本的資金來源?！蹦戏交鹜顿Y總監(jiān)邱國鷺在策略報告中強(qiáng)調(diào)，雖然他同樣認(rèn)為銀行越來越多的理財產(chǎn)品已經(jīng)大幅推進(jìn)了利率市場化。 12月初開始，上海城區(qū)內(nèi)的各大銀行開門后，都可以看到排隊(duì)購買銀行理財產(chǎn)品的隊(duì)伍。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月份以來年化收益率超過6%的銀行理財產(chǎn)品多達(dá)482款，其中收益率最高的是泉州銀行12月19日推出的“海西源泉”水天一色系列2013119期人民幣機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品，年化收益率高達(dá)8%，產(chǎn)品期限為48天。另一款同樣達(dá)到8%的產(chǎn)品是韓亞銀行同日推出的“一佳贏”增利系列100T號理財產(chǎn)品，產(chǎn)品期限僅為32天?！ 〔贿^四大行中僅有三款建行廈門分行推出的1個月左右理財產(chǎn)品，年化收益率達(dá)到6.5%。從日期來看，年化收益率超過7%的產(chǎn)品全部集中在12月18日之后的10余天中，而11月26日前收益最高的產(chǎn)品也未超過年化6%。 值得注意的是，收益率較高的銀行理財產(chǎn)品多集中出現(xiàn)在福建省?！ ≡诟髀窓C(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的貼身緊逼下，銀行顯得有些狼狽。除理財產(chǎn)品外，對于未能觸及3000萬協(xié)存門檻的個人客戶，個金部運(yùn)用的工具還有定存貼息，通過半年以內(nèi)的時間跨度短借長還?！ ∫恍┿y行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，近期出現(xiàn)的QQ融資群也是部分地區(qū)支行的拉錢新手段。大量掮客在其中叫賣，短期存款貼息回饋的字眼鋪天蓋地?！ ∫幻煞葜沏y行員工告訴記者，企業(yè)客戶日均保有量不足5萬元的存款，每個月要繳納5元小額存款管理費(fèi)，一年60元，他最近已經(jīng)墊了數(shù)十筆。更多對公業(yè)務(wù)的員工則是忙著維護(hù)關(guān)系，首先確保已經(jīng)存款的客戶不要被其他行挖墻腳，其次才是設(shè)法去挖來更多的存款。 造成如此極端的情況也有特殊因素。一位來自交行的對公業(yè)務(wù)人士告訴記者，行里規(guī)定明年取消時點(diǎn)考核?！耙郧斑@個時候大家完成任務(wù)早就不干了，怕沖得太猛給明年增長帶來困難，但行里說明年不再用時點(diǎn)增長考核，大家現(xiàn)在是能拉多少拉多少?！薄 ?2月19日下午，央行通過官方微博表示：近期已據(jù)市場流動性狀況通過SLO向市場適度注入流動性。到12月20日，央行已連續(xù)三天通過短期流動性管理工具(SLO)，累計向市場注入超過3000億元流動性資金。 上海某銀行高管楊書劍告訴記者，央行出手后，業(yè)內(nèi)并不再過分擔(dān)憂流動性問題，但年末存貸比，超額備付金率等監(jiān)管指標(biāo)考核讓各大銀行備受煎熬，“大行也想把存貸比盡量做低，把超額備付金拉到行業(yè)平均水平，瘋狂找錢并非僅僅是小銀行?！薄 ∫晃汇y行人士告訴記者，國有四大行其中之一曾有員工許諾，12月31日存入990萬元，2014年1月1日可取1000萬元。一天獲利10萬，收益超10%?！ ind數(shù)據(jù)顯示，截至3季度末，商業(yè)銀行整體存貸比65.63%。四大行中，中國銀行(2.60, -0.06, -2.26%)和建設(shè)銀行都高于行業(yè)平均水平。而來自銀監(jiān)會的監(jiān)管數(shù)據(jù)則顯示，三季末商業(yè)銀行整體額備付金率為2.45%，而一些業(yè)內(nèi)人士則對記者透露，工商銀行在這一指標(biāo)上或低于行業(yè)平均水平，因?yàn)槟昴┻@頭大象也加入了瘋狂找錢的隊(duì)伍。(理財周報)