以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金,一方面規(guī)模日益膨脹,另一方面,余額寶們也面臨一些成長(zhǎng)的煩惱。其中,來(lái)自政策方面的風(fēng)險(xiǎn)或許成為余額寶目前最大的困擾之一?! ∽蛉?,有消息稱,中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專家認(rèn)為,從維護(hù)金融市場(chǎng)秩序公平競(jìng)爭(zhēng)與國(guó)家金融安全角度,貨幣基金不應(yīng)該視為同業(yè)存款,而應(yīng)該當(dāng)做一般性存款進(jìn)行管理,同時(shí)按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。對(duì)此,南都記者向銀行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人求證時(shí),其表示不知情?! ?jù)悉,有基金公司固收部相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,若上述建議被監(jiān)管采納,那么意味著貨幣基金存款將受到利率管制的影響,對(duì)貨幣基金而言高收益難以維持。不過(guò),中央財(cái)經(jīng)處大學(xué)教授郭田勇認(rèn)為,此舉并不符合當(dāng)前金融改革利率市場(chǎng)化的方向?! ∫话阈源婵畹耐{  據(jù)南方都市報(bào)報(bào)道,昨日有消息稱,近日中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)召集相關(guān)會(huì)員行研究銀行存款自律規(guī)范措施,并將出臺(tái)相關(guān)自律規(guī)范文件規(guī)范相關(guān)存款利息,要求各行嚴(yán)格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定,利率上限執(zhí)行同檔次基準(zhǔn)利率1.1倍,提前支取按照活期存款利率計(jì)息或收取罰息?! ∠⑦€稱,有不少銀行業(yè)界人士及金融領(lǐng)域?qū)<覍W(xué)者認(rèn)為,應(yīng)將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理,不作為同業(yè)存款,按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金?!  叭绻羞@樣的建議,對(duì)于貨幣基金來(lái)說(shuō)不公平?!鄙虾R患一鸸竟潭ㄊ找娌控?fù)責(zé)人對(duì)南都記者表示,這樣的建議明顯站在銀行的角度維護(hù)銀行的利率,而對(duì)于貨幣基金來(lái)說(shuō)并不公平。  據(jù)悉,貨幣基金主要以協(xié)議存款的方式存放銀行,利率由銀行和貨幣基金雙方進(jìn)行協(xié)定,根據(jù)相關(guān)規(guī)定,協(xié)議存款屬于同業(yè)存款,不納入存貸比。而相較于協(xié)議存款,一般性存款則受到利率管制,按目前規(guī)定,一般存款利率不得超過(guò)同檔次基準(zhǔn)利率的1.1倍?!  耙荒昶诘膮f(xié)議存款目前已經(jīng)比年前回落了,但仍有7%左右?!倍荒昶诘亩ㄆ诖婵罴幢闵细≈另?0%,也只有3.3%。“一家股份制銀行同業(yè)資金部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)南都記者表示,如果貨幣基金提前提取,那么銀行將按照活期存款利率支付利息,即0 .35%,二者之間的差距非常大。”  而對(duì)此,上述上?;鸸竟潭ㄊ找娌控?fù)責(zé)人對(duì)南都記者表示,目前包括余額寶、理財(cái)通在內(nèi)的貨幣基金之所以能取得超過(guò)6%,主要是年前銀行的協(xié)議存款利率非常高,而如果將貨幣基金存款變?yōu)橐话阈源婵?,那么將意味著,包括余額寶在內(nèi)的貨幣基金將被拉回到與活期存款一樣的起跑線上,貨幣基金的生存空間非常小?! ?jù)悉,根據(jù)天弘基金四季報(bào)顯示,截至2013年末,余額寶資產(chǎn)組合中,銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)占比高達(dá)92 .21%。這部分銀行存款的利息,由銀行與貨幣基金雙方協(xié)商議定。濟(jì)安金信科技有限公司副總經(jīng)理、濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航(博客,微博)在接受南都記者采訪時(shí)表示,根據(jù)其團(tuán)隊(duì)最新的測(cè)算結(jié)果,目前貨幣基金投向協(xié)議存款的比例占所有資金規(guī)模的52.4%。  銀行余額寶結(jié)束蜜月  對(duì)于其他媒體報(bào)道的中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)上述建議,南都記者向銀行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人求證時(shí),該行業(yè)負(fù)責(zé)宣傳工作的負(fù)責(zé)人表示,其不知情?! 」镉抡J(rèn)為,上述建議只將貨幣基金的存款納入一般性存款并不合理?!叭绻泿呕鹨{入一般性存款,則包括其他基金產(chǎn)品、券商、信托等在內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)存款都要納入?!惫镉卤硎?,不應(yīng)該因?yàn)槟撤N產(chǎn)品的創(chuàng)新而針對(duì)某類產(chǎn)品改變存款性質(zhì),而在國(guó)外很多國(guó)家,并不存在協(xié)議存款,如果要納入必須一視同仁?! 」镉轮赋?,目前國(guó)內(nèi)銀行存款中,除了協(xié)議存款利率是放開(kāi)的,其他利率都是被管制的。協(xié)議存款利率是完全市場(chǎng)化的,是各機(jī)構(gòu)之間互相議價(jià)得到的市場(chǎng)化的價(jià)格。在制度上,管制利率和協(xié)議存款利率之間存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間,這才導(dǎo)致存款搬家,這是制度性問(wèn)題?!  耙磳f(xié)議存款全部變成一般性存款,要么將所有的管制利率全部放開(kāi)?!彼J(rèn)為,按目前金改的方向,將管制利率全部放開(kāi),采取市場(chǎng)定價(jià)的方式才是金改的方向?!  斑@樣的建議是站在銀行的角度,無(wú)理,對(duì)于貨幣基金來(lái)說(shuō)也無(wú)奈。”王群航如此評(píng)價(jià)。對(duì)此,一位基金第三方研究人士認(rèn)為,此舉表明銀行對(duì)于余額寶帶來(lái)影響的一種抵觸,銀行業(yè)和余額寶之間合作的蜜月期已經(jīng)結(jié)束?! ?jù)悉,今年以來(lái),為了阻擊余額寶帶來(lái)的存款搬家,銀行系也開(kāi)始組建自己的寶寶軍團(tuán)。中國(guó)銀行、工商銀行、建行銀行、平安銀行(000001,股吧)、  民生銀行(600016,股吧)等開(kāi)發(fā)了各自的銀行版余額寶。此外,有銀行業(yè)人士透露,目前對(duì)于貨幣基金協(xié)議存款的定價(jià),業(yè)內(nèi)已經(jīng)有部分銀行要求定價(jià)權(quán)收歸總行。一場(chǎng)存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)在銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融之間已經(jīng)硝煙彌漫?! ≌唢L(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)  不過(guò),在引發(fā)銀行強(qiáng)勢(shì)反擊的同時(shí),以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金,一方面規(guī)模日益膨脹,有消息稱,目前余額寶的規(guī)模已經(jīng)超過(guò)5000億元,而另一方面,余額寶們也面臨一些成長(zhǎng)的煩惱,其中,來(lái)自政策方面的風(fēng)險(xiǎn)或許成為余額寶目前最大的困擾之一?! ?jù)悉,盡管目前“一行三會(huì)”監(jiān)管還沒(méi)有明文發(fā)布文件對(duì)貨幣基金發(fā)布最新規(guī)定,但有消息稱,證監(jiān)會(huì)將在近期發(fā)文,擬全面提高基金公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例,并要求與銀行未支付利息嚴(yán)格掛鉤,以防范貨幣基金“提前支取協(xié)議存款不罰息”這一特權(quán)可能取消后,所帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。王群航認(rèn)為,若此舉成真,將在很大程度上影響包括余額寶在內(nèi)的大批貨幣基金規(guī)模。  此外,當(dāng)前協(xié)議存款利率大幅下滑,以高流動(dòng)、高收益吸引客戶的余額寶們?nèi)绾文軌蚶^續(xù)保持高收益也是一道難題。對(duì)此,上述上?;鸸淌詹控?fù)責(zé)人認(rèn)為,貨幣基金過(guò)于依賴單一類資產(chǎn)的不均衡投資方式非常被動(dòng),但目前看不到可以繼續(xù)維持高收益的辦法。而銀行正在進(jìn)行壓縮表外業(yè)務(wù)的操作,貨幣基金的協(xié)議存款依賴癥或?qū)⑦M(jìn)一步受困。(證券時(shí)報(bào)網(wǎng))