這款外貿(mào)信托的產(chǎn)品認購門檻300萬元起，信托期限為1年，認購金額低于1000萬元的年化收益率為8.5%，高于1000萬元的9%。資金投向上，是向原有消費貸款集合資金信托計劃(查詢信托產(chǎn)品)追加優(yōu)先級資金，用于發(fā)放個人消費貸款?！ ≡摦a(chǎn)品準備分批次發(fā)行，預(yù)計規(guī)模95億元，這幾乎是捷信全年新增貸款的規(guī)模。因為在2013年捷信中國的新增貸款額就接近80億元。換而言之，外貿(mào)信托成了捷信中國幕后最大的“金主”。外貿(mào)信托從2008年與捷克PPF集團下屬捷信中國合作開展消費信托貸款業(yè)務(wù)，目前已完成50多期產(chǎn)品的發(fā)行。與其他集合信托相比，這些產(chǎn)品在發(fā)行時，資金流向都是籠統(tǒng)概述為“發(fā)放個人消費貸款”，具體的貸款對象名單、每筆貸款期限和利率、單筆貸款的規(guī)模等關(guān)鍵信息都難尋蹤跡?！ ?1世紀經(jīng)濟報道在查詢中航信托天宜系列產(chǎn)品向投資者披露的產(chǎn)品信息中，也沒有看到具體的借款人名單、單戶貸款比例等詳細信息。上述信托研究員表示，信托、貸款的平臺很可能采用資金池的運作模式，只表明募集資金投向小額貸款，信托投資者并不清楚是否存在借新還舊、期限嚴重錯配以及貸款人質(zhì)量等風(fēng)險。 不良5%是臨界點 外貿(mào)信托還與維視投資合作發(fā)行匯金3號消費信貸集合資金信托計劃。資金投向上也是僅表示用于向原信托計劃追加優(yōu)先級信托資金，信托資金用于發(fā)放個人消費貸款?！ ∵@款信托期限為2年，發(fā)行規(guī)模為6000萬元，預(yù)期年收益率為9.5%至10%。21世紀經(jīng)濟報道查詢的工商資料顯示，維視投資的股東是香港維信理財公司?！ ∷腥楋L(fēng)控措施，首先優(yōu)先級受益人信托本金與次級受益人信托本金比例任何時點不高于3:1；其次維仕擔(dān)保有限公司進行擔(dān)保；再者對信托專戶內(nèi)的資金存量控制和截流，并以截留資金用于優(yōu)先受益人信托利益分配?！ ∨呐馁J聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO張俊就表示，因為P2P小貸的本質(zhì)是金融，所以風(fēng)控是核心問題，不具備風(fēng)控能力或高估風(fēng)控能力都會導(dǎo)致問題發(fā)生?！ ∩鲜鲂磐醒芯繂T表示，對于這類信托產(chǎn)品，有兩項風(fēng)控核心指標值得投資者關(guān)注，一是貸款平臺本身的不良率，但這項真實的數(shù)據(jù)很少公開披露；二是信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中優(yōu)先、劣后比例不能過大。剛參與注資P2P平臺拍拍貸的諾亞財富集團執(zhí)行董事殷哲表示，對于P2P等小貸行業(yè)，5%的違約率已經(jīng)接近臨界點?！ ≡谕赓Q(mào)信托的捷信產(chǎn)品中，優(yōu)先級受益人信托本金與劣后受益人信托財產(chǎn)比例任何時點不高于4:1。本報此前曾報道，捷信中國區(qū)的貸款不良率為4.5%，略低于行業(yè)平均值5%。因此該產(chǎn)品的杠桿比例尚在安全范圍內(nèi)?！ 〔贿^中航信托的天宜系列產(chǎn)品杠桿較高，它設(shè)計的優(yōu)先、劣后比例為10:1，在信托計劃存續(xù)期間，壞賬率達到2%及以上的，宜信按照屆時優(yōu)先級信托資金總規(guī)模的5%追加劣后信托資金。（21世紀經(jīng)濟報道）