中信銀行(601998,股吧)“薪金煲”近日正式出爐。據(jù)悉,參與這一業(yè)務(wù)首先需要開(kāi)通中信銀行借記卡,然后簽約購(gòu)買(mǎi)信誠(chéng)基金(博客,微博)一款名為“薪金寶”的貨幣基金?!般y基合一”后,借記卡內(nèi)的貨幣基金便可在ATM機(jī)上直接取款?!  靶浇痨摇北皇袌?chǎng)解讀為貨基的3.0版,在流動(dòng)性上已超越炙手可熱的“余額寶”。  然而,這類(lèi)介于“銀行”與“貨基”邊緣地帶的創(chuàng)新業(yè)務(wù),應(yīng)該由哪個(gè)部門(mén)監(jiān)管?流動(dòng)性如此出眾的貨基產(chǎn)品是否應(yīng)納入廣義貨幣(M2)監(jiān)管,是否需要收繳法定存款準(zhǔn)備金?這些都成為業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的焦點(diǎn)?! ≈行陪y行很低調(diào)  證券時(shí)報(bào)記者日前在中信銀行位于上海陸家嘴(600663,股吧)的分行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行隨機(jī)采訪。一位儲(chǔ)戶(hù)稱(chēng),銀行方面沒(méi)有對(duì)此做大力宣傳,目前并不知曉這一消息。也有儲(chǔ)戶(hù)認(rèn)為,平日很少用借記卡直接刷卡消費(fèi),但獲取高于活期收益的同時(shí)又可以直接取現(xiàn)是不錯(cuò)的形式,打算嘗試一下?! ∧硣?guó)有大行上海分行人士告訴記者,中小銀行的存款本來(lái)就較弱,因此對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)熱情更高。國(guó)有大行并非沒(méi)有類(lèi)似產(chǎn)品,只是沒(méi)有去做公開(kāi)宣傳而已?! ≈行陪y行內(nèi)部人士稱(chēng),這個(gè)產(chǎn)品剛剛上線,總行方面希望保持低調(diào)。事實(shí)上,中信銀行方面的低調(diào),也使得相關(guān)新聞報(bào)道中出現(xiàn)了明顯的事實(shí)性差錯(cuò)。證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn),關(guān)于該借記卡“活期賬戶(hù)”保底金額的說(shuō)法,兩家全國(guó)性媒體表述不一—其中一家按照官方通稿表述為1000元,而另一家則引述信誠(chéng)基金方面某位負(fù)責(zé)人的話稱(chēng),最低金額可以設(shè)定為10元。  對(duì)此,上述中信銀行(非總行)人士表示并不知情。信誠(chéng)基金方面則婉拒了這一采訪要求?! ∩虾D持行突鸸竟潭ㄊ找娌控?fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)記者說(shuō),上述產(chǎn)品的運(yùn)行需要有強(qiáng)大的銀行背景做支撐。T+0贖回墊資,盡管資金成本是由基金公司承擔(dān),但多數(shù)情況下錢(qián)還是要靠銀行出的?! ?duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)兼職教授趙慶明認(rèn)為,從去年余額寶興起到現(xiàn)在,貨幣基金的市場(chǎng)影響力與日俱增,也給監(jiān)管帶來(lái)一定挑戰(zhàn)。如何控制貨幣乘數(shù)過(guò)快以及如何預(yù)防無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)可能帶來(lái)的擠兌風(fēng)險(xiǎn)等,都是需要注意的問(wèn)題?!  靶浇痨疫@種貨幣基金對(duì)流動(dòng)性要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)基金,與銀行活期存款相差不遠(yuǎn)了,銀行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)此為何坐視不管呢?”一位資深銀行業(yè)研究人士質(zhì)疑道?! 蓚€(gè)監(jiān)管難題  實(shí)際上,低調(diào)背后恰恰是監(jiān)管不明所滋生出來(lái)的灰色地帶。  獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員彭瑞馨對(duì)證券時(shí)報(bào)記者說(shuō),目前對(duì)于是否應(yīng)該把貨幣基金看作存款性金融機(jī)構(gòu),國(guó)內(nèi)立法和監(jiān)管還沒(méi)有跟上。如果一刀切把基金公司看作“類(lèi)銀行”機(jī)構(gòu),那么其所發(fā)行的其他基金產(chǎn)品該如何定義?而單獨(dú)把貨幣基金剔除出來(lái),又要首先對(duì)資金來(lái)源做一分類(lèi),比如說(shuō)來(lái)自企業(yè)或其他金融機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)類(lèi)賬戶(hù)以及來(lái)自個(gè)人的零售賬戶(hù)。  據(jù)他了解,一些發(fā)達(dá)國(guó)家目前也沒(méi)有把貨幣基金納入到存款性機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理,但在M2的統(tǒng)計(jì)上,已把面向公眾發(fā)行的貨幣基金納入了統(tǒng)計(jì)?!  爸行判浇痨覍?shí)際上等同于活期存款,即貨幣,其流動(dòng)性遠(yuǎn)高于準(zhǔn)貨幣(定期存款)?!迸砣疖罢f(shuō)?! ∧暇┿y行(601009,股吧)產(chǎn)品策略部一位研究人士稱(chēng),多數(shù)機(jī)構(gòu)都在做與貨幣基金相關(guān)的研究,尤其是銀行或集團(tuán)旗下有基金公司的。但目前銀行的硬件系統(tǒng)均存在先天不足,需要進(jìn)行調(diào)試和升級(jí)改造。  這類(lèi)介于“銀行”與“貨基”邊緣地帶的創(chuàng)新業(yè)務(wù),如何明確其監(jiān)管部門(mén)?流動(dòng)性如此出色的貨基產(chǎn)品是否應(yīng)納入M2監(jiān)管,是否需要收繳法定存款準(zhǔn)備金?這無(wú)疑是薪金煲未來(lái)面臨的兩大監(jiān)管問(wèn)題?! ≮w慶明說(shuō),2011年非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在銀行的存款已被納入了M2統(tǒng)計(jì)之中。而目前貨幣基金的絕大多數(shù)資金都投向了銀行間同業(yè)存款市場(chǎng),從現(xiàn)象上看已部分納入了M2口徑。  但需要注意的是,貨基可以投資的資產(chǎn)并不僅限于銀行存款。根據(jù)官方定義,貨幣基金可以投資期限在397天以?xún)?nèi)的各類(lèi)短期債券品種,包括風(fēng)險(xiǎn)較低的利率債以及具備一定風(fēng)險(xiǎn)的信用債?! °y華基金(博客,微博)一位固收研究員告訴證券時(shí)報(bào)記者,年初至今債市一直走牛,加上針對(duì)協(xié)議存款等的監(jiān)管陸續(xù)出臺(tái),貨幣基金投向銀行存款以外資產(chǎn)的比例,已越來(lái)越高。這對(duì)于流動(dòng)性管理是偏負(fù)面的?! 〗衲甑幕鹨患緢?bào)顯示,余額寶(天弘增利寶)的存款配置比例是92.3%,而百度百賺利滾利(嘉實(shí)活期寶)的存款占資產(chǎn)比例僅為69.8%,債券比例已升至29.6%?! ∨砣疖敖ㄗh,鑒于貨幣基金規(guī)模不斷膨脹,投資期限又相對(duì)較短,且對(duì)貨幣派生性不強(qiáng)的特點(diǎn),應(yīng)加快對(duì)貨幣基金適當(dāng)繳納法定存款準(zhǔn)備金的監(jiān)管設(shè)計(jì)?! ≮w慶明表示,法定存準(zhǔn)有兩個(gè)作用,一個(gè)是防止貨幣乘數(shù)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)高,另一個(gè)就是防范擠兌等惡性金融風(fēng)險(xiǎn)。(證券時(shí)報(bào)網(wǎng))