摘要： 小貸杠桿倍數(shù)僅僅1-3倍，也就意味著兩億注冊資本最多只能放貸六億元。這么低的杠桿，申請小貸牌照的意義在哪里呢？麻袋理財研究院就此給大家深度解析。
各路資本對于互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的熱情不減。據(jù)同牛科技觀察哨不完全統(tǒng)計，截至2017年5月26日，有129家互聯(lián)網(wǎng)小貸公司成立，包括阿里巴巴、宜信、趣分期、積木盒子、買單俠、分期樂、現(xiàn)金巴士、盈盈理財、開鑫金服等互聯(lián)網(wǎng)金融公司均已入局。
值得注意的是，小貸公司的杠桿倍數(shù)非常低，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年甚至驚呼：低杠桿率把小貸公司變成了“植物人”。
為了規(guī)避杠桿限制，螞蟻金服-借唄（重慶阿里巴巴小貸）甚至與天津信托等金融機構(gòu)合作，做起了助貸業(yè)務(wù)（天津信托-天云34號）。
一、什么是杠桿率？
杠桿率一般是指權(quán)益資本與資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)的比率，它是一個衡量公司負(fù)債風(fēng)險的指標(biāo)。
杠桿率的倒數(shù)為杠桿倍數(shù)，一般來說，投行的杠桿倍數(shù)比較高。
次貸危機爆發(fā)前，美國商業(yè)銀行的杠桿倍數(shù)一般為10-20倍，投資銀行的杠桿倍數(shù)通常在30倍左右。據(jù)統(tǒng)計，美林銀行的杠桿倍數(shù)在2007年是28倍，摩根士丹利的杠桿倍數(shù)在2007年為33倍。
在國內(nèi)，2011年，中國銀監(jiān)會頒布關(guān)于中國銀行業(yè)實行新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見，商業(yè)銀行杠桿倍數(shù)不高于25倍。此外，消費金融公司的最大杠桿倍數(shù)為10倍。
二、互聯(lián)網(wǎng)小貸的杠桿倍數(shù)是多少呢？
據(jù)麻袋理財研究院統(tǒng)計，各地對于互聯(lián)網(wǎng)小貸表內(nèi)融入資金余額基本要求不超過公司資本凈額的1.5-2倍。最高為湖南省的3倍杠桿，最低是上海市的0.5倍杠桿。
如《河南省網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司監(jiān)管指引（試行）》規(guī)定：“網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司各類債務(wù)性融資余額總計不得超過公司資本凈額的200%?！?/p>
也就是說，如果小貸公司注冊資本3億元，2倍杠桿也只能實現(xiàn)6億的放款。
對比網(wǎng)貸平臺動輒上百億元的貸款余額，這么低的杠桿率，申請互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的意義在哪里呢？
三、互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的意義
1、互聯(lián)網(wǎng)小貸是網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的有效補充。
2016年8月24日發(fā)布的網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則規(guī)定：“同一借款人在同一個平臺的借款上限為20萬，同一個企業(yè)組織在同一個平臺的借款上限為100萬。”相比而言，除上海外，互聯(lián)網(wǎng)小貸監(jiān)管要求同一借款人借款余額一般是不超過注冊資本的5%，最高不超過500萬如《江西省小額貸款公司管理辦法》規(guī)定：“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5％且貸款余額上限為500萬元?！?因此，互聯(lián)網(wǎng)小貸是P2P網(wǎng)貸平臺的一個較好的補充，可以較好的規(guī)避借款限額。