最近半年,盡管基準利率沒有任何變化,但銀行存款和貸款利率已有不同程度的下降。




1、存款利率:




根據(jù)央行發(fā)布的2021 年第三季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》。




(優(yōu)化存款利率自律上限后)9 月,新發(fā)行定期存款加權(quán)平均利率為 2.21%,同比下降 0.17 個百分點,較存款利率自律上限優(yōu)化前的 5 月下降 0.28 個百分點。其中,2 年、3 年和 5 年期定期存款利率較 5 月分別下降 0.25 個、0.43 個和 0.45 個百分點。






2、貸款利率




9 月,貸款加權(quán)平均利率為 5.00%。其中,一般貸款加權(quán)平均利率為 5.30%,同比下降 0.01 個百分點。企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為 4.59%,同比下降0.04 個百分點,處于歷史較低水平。






可以看出過去半年,在政策和市場作用力下,截至9月份,除了房貸利率,實際的存款和貸款利率基本已經(jīng)降了。




因為上面的數(shù)據(jù)只是統(tǒng)計到9月份,但實際上就有機構(gòu)統(tǒng)計,自10月份開始房貸利率就已經(jīng)開始出現(xiàn)下降了。




貝殼研究院最新的報告:2021年10月,其監(jiān)測的90城主流首套房貸利率為5.73%,二套利率為5.99%,均較上月下調(diào)1個基點。




實際利率是企業(yè)、個人與金融機構(gòu)之間的借錢利率,影響企業(yè)、個人的消費投資意愿,包含個人、企業(yè)在銀行的存款利率,也包含個人、企業(yè)在銀行的貸款利率。




從過往的情況下,實際利率的下降很大一部分原因是因為基準利率下調(diào)的調(diào)整。在2015年10月份以前,央行往往會同步下降存款和貸款基準利率引導(dǎo)實際利率下降,即我們常說的正式降息。




但是當下貸款基準利率已經(jīng)有一年半時間沒有調(diào)整,而存款基準利率更是自2015年10月后沒有調(diào)整過,但實際利率已經(jīng)下降了,起到了雖然未降息,卻已達到了降息的效果。






為什么央行沒有正式降息?




主要還是要考慮到抗通脹和防風險需要。




第三季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》提到的兩段話值得我們關(guān)注:




穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度,以我為主,穩(wěn)字當頭,把握好政策力度和節(jié)奏,處理好經(jīng)濟發(fā)展和防范風險的關(guān)系,做好跨周期調(diào)節(jié),維護經(jīng)濟大局總體平穩(wěn),增強經(jīng)濟發(fā)展韌性。




穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)字當頭,以我為主,增強自主性,根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節(jié)奏。




統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示:10月份CPI同比上漲1.5%,雖然還在低位,但顯著高于前月的0.7%。而10月PPI同比上漲13.5%,刷新有數(shù)據(jù)以來的歷史新高。




PPI主要影響企業(yè),CPI主要影響個人,PPI看似乎離普通人遠,但高位的PPI很容易傳導(dǎo)到CPI,導(dǎo)致CPI上升。




無論是CPI,還是PPI,其主要受影響的因素有兩個,一是貨幣政策。二是商品的供應(yīng)。貨幣政策越寬松,市場的貨幣越多,物價就越容易上漲。二是商品越短缺物價也越容易上漲。




現(xiàn)如今,疫情和氣候變暖導(dǎo)致全球食品和能源供應(yīng)量緊張,能源和食品供應(yīng)上不了,價格飛漲,而且疫情之下港口裝卸能力不足、港口堵塞加劇了商品供應(yīng)緊張。




這種情況貨幣政策肯定不會過激,避免火上加油。但當前經(jīng)濟下行壓力大,同樣需要貨幣政策發(fā)力,兩者之間怎么取舍?




最好的辦法是在未正式降息的情況下,通過政策手段引導(dǎo)銀行存款和貸款利率下行。一方面,因為正式降息的心理影響太大,不到特別時候不會輕易使用,避免物價、房價、債務(wù)反彈。另一方面,未正式降息的情況下,銀行存款和貸款利率下降也能起到支持實體經(jīng)濟的作用。




展望未來一年,央行正式降息的可能性存在,但考慮到物價未來一個季度降息的概率偏低,但降準的概率偏大,實際利率仍有下行空間。




對于普通人來說未來躺賺的時代將離去,理財不再即保本又高收益,比如低風險的銀行存款、銀行理財、貨幣基金、年金險、萬能險、債券收益率會降低。




但同時,個人借錢成本、借錢投資的成本也會下降,比如你貸款買房、貸款消費、貸款投資,利率長期看是在走低。