保監(jiān)會(huì)一紙暫停前海人壽萬(wàn)能險(xiǎn)的監(jiān)管函，在外界看來(lái)無(wú)疑是對(duì)其業(yè)務(wù)的一記“當(dāng)頭棒喝”。
根據(jù)第一財(cái)經(jīng)梳理前海人壽的萬(wàn)能險(xiǎn)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，盡管其萬(wàn)能險(xiǎn)在規(guī)模保費(fèi)中的占比在10月單月較前兩月已有環(huán)比下降的趨勢(shì)，但是前10月其累計(jì)的萬(wàn)能險(xiǎn)占比仍然超過(guò)了80.2%。停止萬(wàn)能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)對(duì)前海人壽目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)顯然壓力重重。
同時(shí)，這也讓前海人壽即將到來(lái)的“開(kāi)門(mén)紅”蒙上了一層陰影。盡管前海人壽在回復(fù)媒體時(shí)稱(chēng)將在明年“開(kāi)門(mén)紅”主動(dòng)調(diào)整為以風(fēng)險(xiǎn)保障型和長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品為主，不過(guò)業(yè)內(nèi)人士表示在從理財(cái)為主的萬(wàn)能險(xiǎn)調(diào)整為保障型產(chǎn)品過(guò)程中，像前海人壽這樣的中小型保險(xiǎn)公司還將面臨重重挑戰(zhàn)。
前海人壽投資型險(xiǎn)種占比八成
12月5日，保監(jiān)會(huì)在其官網(wǎng)上公布對(duì)前海人壽的監(jiān)管函，對(duì)前海人壽采取停止開(kāi)展萬(wàn)能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施，并在三個(gè)月內(nèi)禁止申報(bào)新的產(chǎn)品。
消息一出，市場(chǎng)均對(duì)前海人壽的產(chǎn)品銷(xiāo)售前景表示了擔(dān)憂(yōu)。
前海人壽對(duì)媒體表示，已關(guān)閉萬(wàn)能險(xiǎn)銷(xiāo)售系統(tǒng)，并且在此之前，已根據(jù)保監(jiān)會(huì)要求停止了互聯(lián)網(wǎng)渠道的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而據(jù)了解，部分銀保渠道也已停止銷(xiāo)售前海人壽的萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
那保監(jiān)會(huì)的此次萬(wàn)能險(xiǎn)監(jiān)管措施對(duì)于目前前海人壽的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)會(huì)造成多大的壓力?
保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年前10月，前海人壽以萬(wàn)能險(xiǎn)為主的保戶(hù)投資款新增交費(fèi)在其規(guī)模保費(fèi)中占比高達(dá)80.2%，而同期行業(yè)整體這一比例為34.01%。
據(jù)本報(bào)根據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)梳理，前海人壽的萬(wàn)能險(xiǎn)占比在今年3月中短存續(xù)期產(chǎn)品新規(guī)發(fā)布之后有所波動(dòng)。
3月，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，隨后的4月及5月，前海人壽單月的保戶(hù)投資款新增交費(fèi)在規(guī)模保費(fèi)中占比為79%左右，但在隨后的6~9月中單月上述占比一路攀升，最高達(dá)到9月的95.42%。而隨著9月保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范人身險(xiǎn)的兩個(gè)重磅文件推出，其10月單月的上述占比迅速下降至77.65%。
盡管環(huán)比已有所下降，但前10月高達(dá)八成的比例使得保監(jiān)會(huì)的這一監(jiān)管措施對(duì)前海人壽業(yè)務(wù)發(fā)展無(wú)疑會(huì)造成巨大影響。由于無(wú)法開(kāi)展萬(wàn)能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)，前海人壽保護(hù)投資款新增交費(fèi)無(wú)疑將在12月遭遇“斷崖式”的下跌，對(duì)其規(guī)模保費(fèi)會(huì)產(chǎn)生巨大影響。
中小險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型迫在眉睫
如果說(shuō)聲稱(chēng)自己在12月30日前將完成整改的前海人壽12月規(guī)模保費(fèi)下滑已無(wú)可避免，那前海人壽在明年伊始保險(xiǎn)公司最為重視的“開(kāi)門(mén)紅”中又將何去何從?
前海人壽在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，內(nèi)部早在布置2017年“開(kāi)門(mén)紅”工作時(shí)，就已主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，明確了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以風(fēng)險(xiǎn)保障型和長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品為主，并取得了一定的效果。此外，公司將以此為契機(jī)，加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，堅(jiān)持“保險(xiǎn)姓?！?。
而事實(shí)上，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)面臨問(wèn)題的遠(yuǎn)不止前海人壽一家。根據(jù)本報(bào)梳理，在76家人身險(xiǎn)公司中，今年前10月保戶(hù)投資款新增交費(fèi)在規(guī)模保費(fèi)占比超過(guò)50%的占到了19家，而超過(guò)80%的則超過(guò)11家。
“因?yàn)閺脑韥?lái)說(shuō)，保險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)具有規(guī)模效應(yīng)的行業(yè)。而沒(méi)有渠道、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的中小保險(xiǎn)公司為了迅速做大規(guī)模，在市場(chǎng)上占有一席之地，可以較為方便地吸引到保費(fèi)的投資型萬(wàn)能險(xiǎn)就會(huì)自然而然地成為公司最初發(fā)展的首選。但是很多公司也都清楚，這并非長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。想要可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，最終還是要回到新業(yè)務(wù)價(jià)值率較高的保障型業(yè)務(wù)?！币幻⌒捅ｋU(xiǎn)公司高管對(duì)本報(bào)表示。
眾所周知，投資型萬(wàn)能險(xiǎn)在目前低利率的投資情況下面臨著眾多風(fēng)險(xiǎn)，包括利差損風(fēng)險(xiǎn)，“短錢(qián)長(zhǎng)投”的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)以及集中退保、提前給付的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
而在目前的低利率情況下，萬(wàn)能險(xiǎn)的平均收益率已經(jīng)開(kāi)始走低。
華寶證券數(shù)據(jù)顯示，8月份萬(wàn)能險(xiǎn)平均收益率為4.799%，較前一月下降4.1個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比下降0.85%。
同時(shí)，在新政下，以投資型萬(wàn)能險(xiǎn)為主的中短存續(xù)期保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)于資本的消耗也越來(lái)越大。
根據(jù)上述今年3月保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以?xún)?nèi)，切實(shí)防范保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，1份凈資產(chǎn)投入目前僅能撬動(dòng)2份中短存續(xù)期產(chǎn)品的保費(fèi)收入。
事實(shí)上，在自身發(fā)展需求及監(jiān)管趨緊的雙重作用下，一些中小保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)始了轉(zhuǎn)型計(jì)劃。
總部位于廣東的珠江人壽內(nèi)部人士對(duì)本報(bào)表示，據(jù)公司既定的戰(zhàn)略，珠江人壽在2015年實(shí)現(xiàn)盈利之后，從2016年開(kāi)始即大力推動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，嚴(yán)格控制萬(wàn)能險(xiǎn)的銷(xiāo)售規(guī)模，提高傳統(tǒng)產(chǎn)品的占比。2016年1月至9月，其萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入占比大幅下降到44%，傳統(tǒng)險(xiǎn)保費(fèi)收入占比提高到56%。
“公司將推動(dòng)內(nèi)涵式精細(xì)化發(fā)展，繼續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，保持公司業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和制定業(yè)務(wù)規(guī)劃的過(guò)程中，將充分考慮各類(lèi)產(chǎn)品對(duì)資本要求的分散化效應(yīng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)對(duì)最低資本的占用?！鄙鲜鰞?nèi)部人士表示。
轉(zhuǎn)型并非易事
不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士在接受本報(bào)采訪(fǎng)時(shí)表示，從理財(cái)型萬(wàn)能險(xiǎn)為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成保障型產(chǎn)品為主也并非易事。
“這當(dāng)中牽涉到產(chǎn)品設(shè)計(jì)、渠道、公司文化各種方面的改造?！币幻谵D(zhuǎn)型中的中小型保險(xiǎn)公司高管對(duì)本報(bào)表示。
據(jù)他表示，理財(cái)型萬(wàn)能險(xiǎn)多通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道及銀保渠道銷(xiāo)售，且產(chǎn)品形態(tài)較為簡(jiǎn)單，而保障型產(chǎn)品可能涉及到個(gè)險(xiǎn)渠道的搭建以及對(duì)人員的培訓(xùn)，整個(gè)一套改造流程并非能夠一蹴而就。
而另一名保險(xiǎn)分析師則表示，之前這些以萬(wàn)能險(xiǎn)為主的中小型保險(xiǎn)公司都是以高收益率為主要“賣(mài)點(diǎn)”，但這些客戶(hù)的黏性也不會(huì)太強(qiáng)，現(xiàn)在如何以保障型業(yè)務(wù)來(lái)吸引客戶(hù)，同時(shí)在很多已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)型收尾期的、占有很多資源優(yōu)勢(shì)的大保險(xiǎn)公司之間另辟蹊徑，是考驗(yàn)這些中小險(xiǎn)企的巨大挑戰(zhàn)。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）