在政策的松綁效應(yīng)和各地政府的推動(dòng)之下,地方壞賬銀行再迎一波設(shè)立高峰。最近,山東省的泰合資產(chǎn)管理有限公司、寧波市的寧波金融資產(chǎn)管理股份有限公司和福建省的興業(yè)資產(chǎn)管理股份有限公司先后注冊(cè)成立。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),截至3月13日,全國已設(shè)立的地方資產(chǎn)管理公司(AMC)達(dá)到35家。與此同時(shí),云南、新疆均在籌備首家地方AMC,安徽、重慶、廣東亦在籌備轄內(nèi)第二家地方AMC。
近期地方壞賬銀行快速擴(kuò)容,與政策的松綁不無關(guān)系。去年下半年,銀監(jiān)會(huì)向省級(jí)政府下發(fā)了《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函》,調(diào)整了地方AMC的相關(guān)政策,一方面,允許確有意愿的省級(jí)人民政府增設(shè)一家地方資產(chǎn)管理公司;另一方面,允許地方資管公司通過對(duì)外轉(zhuǎn)讓的方式處置不良資產(chǎn)。
在擴(kuò)容的同時(shí),地方AMC的股東結(jié)構(gòu)也更加多元,除了當(dāng)?shù)貒Y背景的股東之外,更多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加速入局。興業(yè)資產(chǎn)管理股份有限公司股東之一是興業(yè)國信資產(chǎn)管理有限公司,它是興業(yè)國際信托獨(dú)資設(shè)立的公司,興業(yè)國際信托的股東之一是興業(yè)銀行(16.520,-0.03,-0.18%)。寧波金融資產(chǎn)管理股份有限公司的股東之一邦信資產(chǎn)管理有限公司是東方資產(chǎn)全資旗下公司,另一大股東則是昆侖信托有限責(zé)任公司。
恒豐銀行研究院執(zhí)行院長、中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼表示,地方資產(chǎn)管理公司股東結(jié)構(gòu)的多元化是一個(gè)積極現(xiàn)象。“四大AMC做股東,能帶來更多的人才儲(chǔ)備;民營資本做股東,能帶來更多市場(chǎng)化運(yùn)作的優(yōu)勢(shì);而銀行這樣的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)做股東,則能解決信息不對(duì)稱的問題。”他說。
值得注意的是,不少業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示,在設(shè)立熱潮之下,也要理性看待目前不良資產(chǎn)市場(chǎng)和地方AMC的前景。實(shí)際上,在“金融牌照”的加持下,地方AMC的經(jīng)營水平也參差不齊,一些公司在業(yè)務(wù)開展中遭遇瓶頸。
董希淼表示,現(xiàn)在銀行體系的不良資產(chǎn)確實(shí)比較多,從數(shù)據(jù)來看,不良貸款也在一直增長,并未到達(dá)所謂的拐點(diǎn)。但是,現(xiàn)在銀行不良貸款增速有所下降,不能對(duì)市場(chǎng)需求過度估量。
一位地方AMC人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者坦言,銀監(jiān)會(huì)批設(shè)地方AMC的初衷是授予其金融牌照,使其真正參與到金融性不良資產(chǎn)批量收購與處置業(yè)務(wù)中去,也就是直接從銀行購買資產(chǎn)包并進(jìn)行處置。但是,目前市場(chǎng)上真正大規(guī)模開展這方面業(yè)務(wù)的地方AMC并不多,很多公司還是主要做非金融性不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)?!胺墙鹑谛圆涣假Y產(chǎn)業(yè)務(wù)無需金融牌照也可以做。很多現(xiàn)在拿到金融牌照的地方AMC,此前主要業(yè)務(wù)就是做非金融的業(yè)務(wù),比如收購企業(yè)的債權(quán),參與企業(yè)的債務(wù)重組,解決企業(yè)的流動(dòng)性問題等。相當(dāng)一部分地方AMC現(xiàn)在的主業(yè)仍是這些?!彼f。
該人士說,之所以沒能在持有牌照之后大規(guī)模開展這方面業(yè)務(wù),主要由于在這項(xiàng)業(yè)務(wù)上,地方AMC與四大AMC相比處于劣勢(shì)?!八拇驛MC可通過發(fā)債、上市融資等多種渠道籌集到低成本資金,而地方AMC的融資渠道幾乎只有銀行貸款和自有資金,成本相對(duì)較高。因此,在從銀行收購資產(chǎn)包時(shí),四大AMC能接受的價(jià)格底線更高?!彼f,不僅如此,四大AMC的公司體量巨大,有處置和消化大規(guī)模不良資產(chǎn)的能力,但是地方AMC體量小,處置和消化能力都不足。據(jù)記者了解,此前一家東部省份AMC就曾出現(xiàn)在接下一大單不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)之后無法消化的情況,對(duì)其本身的運(yùn)營也造成了不小的影響。
“這一輪市場(chǎng)上不良資產(chǎn)的處置并不那么容易。據(jù)我了解,很多地方AMC目前有一種業(yè)務(wù)模式是:從銀行拿到資產(chǎn)包之后,不自己處置,而是直接把資產(chǎn)包對(duì)外轉(zhuǎn)讓給一些沒有金融牌照的民間資產(chǎn)管理公司。這些公司因?yàn)闆]有金融牌照,所以不能從銀行拿資產(chǎn)包。而地方AMC通過轉(zhuǎn)手資產(chǎn)包,可以直接賺取中間的差價(jià)。”一位銀行不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)人士對(duì)記者說。業(yè)內(nèi)人士指出,如果地方AMC更多的業(yè)務(wù)是通道模式,那么這就違背了監(jiān)管機(jī)構(gòu)授予其金融牌照的初衷,也給整個(gè)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)健康發(fā)展帶來隱患。
業(yè)內(nèi)人士表示,目前來看,地方AMC的優(yōu)勢(shì)還在于“地緣”和“人緣”,其若想尋求差異化突圍,核心也在于如何側(cè)重開展其更擅長的業(yè)務(wù),發(fā)揮自身在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)債務(wù)重組業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)。中國工商銀行江蘇省分行行長劉金此前表示,地方AMC的優(yōu)勢(shì)在于政府整合資源的能力?!叭绻且粋€(gè)純粹的商業(yè)化處置機(jī)構(gòu),要對(duì)一個(gè)快破產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行重組,其實(shí)一點(diǎn)辦法都沒有,因?yàn)槟愕馁Y源有限;但是地方政府可以通過一些手段,比如企業(yè)之間的聯(lián)合重組、土地性質(zhì)的變更等,將資源更好地重組起來?!彼f。(經(jīng)濟(jì)參考報(bào))