10月04日訊，從房價到運費到煤價 先看幾件經濟大事件。
去庫存。在房價持續(xù)低迷的情況下，2015年11月10日，中央財經領導小組第十一次會議決定：“要化解房地產庫存，促進房地產業(yè)持續(xù)發(fā)展?！贝撕?，一線城市房價開始大幅上漲，并很快蔓延到二線城市。
去產能。2015年12月18日至21日召開的中央經濟工作會議，把“去產能”列為2016年五大結構性改革任務之首，并明確了“多兼并重組，少破產清算”的思路。2016年五大任務是：去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。
治超載。2016年8月30日，交通運輸部發(fā)布《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》，新規(guī)自2016年9月21日起施行。與此同時，專項行動的重點整治階段于2016年9月21日開始，將一直持續(xù)至2017年7月31日。
新規(guī)對超載限制和處罰力度之嚴厲可謂前所未有。車輛最大總重由55噸統(tǒng)一調整為49噸，每超過標準1噸，處罰500元，超限超載最高可處罰3萬元。同時由交警部門相應記分；對違法超限超載車輛，實行“一超四罰”即罰車主、罰駕駛人、罰貨運企業(yè)、罰裝貨企業(yè)(場所)。因此，新規(guī)也被稱為“史上最嚴超載令”。
一個必須強調的結果是：公路嚴厲打擊超載，對鐵路運輸是最直接支持。打擊超載導致公路運輸成本大幅度提升，進一步拉開了公路與鐵路運輸成本之間的距離，從而，使得中國的物流格局發(fā)生巨大變化。
煤漲價。2016年10月1日，神華、中煤、同煤、伊泰四大煤企同時將10月份的5500大卡下水煤長協(xié)價格上調至548元/噸。此次調整漲幅創(chuàng)歷史新高。
這些事情如何連起來看，就變得非常有意思。
房地產去庫存，對飽受不良貸款上升之苦的大型國有商業(yè)銀行而言，無異于久旱逢甘霖，他們是最直接的受益者。
去產能，阻止了讓大型央企、國企痛苦不堪的鋼煤等價格的持續(xù)下跌。而煤炭行業(yè)的集體漲價，讓在困境中掙扎的國企看到了重生的機會和希望。
對照上面的圖表，很容易看出，正是在大刀闊斧去產能去庫存的同時，工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)（淺藍線）在上升，而居民消費價格指數(shù)（棕色線）在下降。
至于工業(yè)增加值（上圖），也正好是在今年加大力度去產能去庫存的情況下，開始止跌回升的。其內在關聯(lián)性不言而喻。
治超載，最大受益者是鐵路。鐵路運價改革于2014年初啟動，運價改革意味著鐵路貨運定價將逐步走向市場，但鐵路的日子非常煎熬。國家發(fā)改委2016年1月26日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年，全國鐵路累計完成貨運量33.6億噸，同比下降11.9%，創(chuàng)五年來新低！而中國的鐵路的另一個名稱叫“國鐵”，即國有鐵路。隨著公路治理超載力度的加強，將有越來越多的物流選擇鐵路。
所有的路徑，都意味著，有關部門選擇了通過精英化路線來完成經濟自我救贖的思路，首先保護央企國企，讓央企國企獲得重生的機會，通過央企國企強化對經濟的主導權。這種路線也意味著風險與成本的轉移。可以想象的是，這將令民企的日子更為艱難，也對居民消費等構成一定影響，畢竟，相關的成本將由公眾來分擔。這導致的直接結果，就是居民消費價格的下行，因為，公眾將不得不縮減一些開支，尤其是吃等方面的開支（如下圖數(shù)據(jù)所示：下圖中的棕色線為“居民消費價格指數(shù)”，淺藍線為“食品類居民消費價格指數(shù)”，兩者都在下行，但食品價格下降速度更快）。
值得注意的是，在國慶長假開始以后，許多地方政府似乎并沒有放假，而是繼續(xù)廢寢忘食聚精會神鞠躬盡瘁地堅持工作：截至10月2日晚間武漢市政府宣布出臺新一輪限購政策，全國已有13個地級市推出樓市新政，涉及限購、限貸及土地供應政策。地方政府突然不約而同地變得如此敬業(yè)，不約而同地出臺類似的政策。顯而易見的信號是：有關部門開始為火熱的一二線城市的房價降溫。
降溫的目的，是想把資金趕向庫存更大去庫存更難的三四線城市。事實上，在一二線城市房價上漲的時候，三四線城市的房價依然在下跌！而真正的去庫存難度主要是在三四線城市！
下圖為2007年至2016年8月的全國商品房待售面積（億平方米）
從上圖不難看出，在有關部門祭出各種大殺器刺激房地產需求的情況下，在新增貸款絕大部分都流向房地產導致房地產貸款直線上升的情況下，從2016年元旦到截至2016年8月末期間，去掉的房地產庫存僅僅0.1億平方米，僅占2015年末房地產待售面積的1.39%！這個數(shù)據(jù)似乎顯得有點觸目驚心，卻是事實。
原因在于，中國的庫存實在太大了（見下圖）。
全國政協(xié)委員，住建部專家委員會成員張鴻銘在接受媒體采訪時說：我做過一個測算。我國現(xiàn)有的66.72億平方米的庫存，占用的資金規(guī)模約為40萬億。在這40萬億資金中，約有1/3為房地產開發(fā)商的自有資金，另外超過2/3部分為“債務”。顯然，消化這種高企的庫存，對解除銀行尤其國有大型商業(yè)銀行的威脅意義重大。
所以，接下來的重點是要鎖定一二線城市的房價（這些資金被鎖定理所當然可以減少換外匯的壓力），而把資金趕向三四線城市。這就是政策引導的方向。那么，能否真正把資金驅趕向三四城市，從而，讓國有銀行掙開枷鎖，確保國有資金擺脫風險變成優(yōu)質資產呢？
激活三四線城市房價的難度，要數(shù)倍于一二線城市。原因非常簡單，中國的財富流動方向是自下而上的。我在《時寒冰說：未來二十年，經濟大趨勢》中對此做了非常詳細的分析（原諒老時又一次非?？蓯u地為自己的書做了嵌入式的廣告）：
在我國，由于在財富流動、資源流動的體系中，三四線城市“扮演著輸出資源的角色”，推動資源向三四線城市流動屬于逆市行為。
但是，如果考慮到中國已經正式加入SDR，中國版CDS推出等因素，金融安全問題的重要性正在變得前所未有，那么，即使僅僅部分資金被驅趕到三四線城市，也達到了鎖定資金以更有效控制金融風險的目的。
而且，房價不僅是超發(fā)貨幣的產物，自己也創(chuàng)造貨幣，房價在上漲過程中，各種嫁接在其上的諸如抵押貸款等一系列金融行為都在發(fā)揮著創(chuàng)造貨幣的作用。關于這個問題，我在《時寒冰說：未來二十年，經濟大趨勢》中寫得非常詳細了。也正是由于這一點，國有鋼鐵、煤炭企業(yè)才開始憑借價格的上漲長出一口氣！
總之，現(xiàn)在的政策傾向性或說方向是非常明確的，即把國有經濟體的力量盡可能做大，至于這樣做對經濟大趨勢的影響，可以肯定地說，我在書里所講的趨勢沒有改變，而且，在飛速前行。
這篇文章可能是近來寫得非常累的一篇文章，寫得非常辛苦，希望大家能真正讀懂！因為，很重要，很重要。