遠期利率協(xié)議是防止國際金融市場上利率變動風(fēng)險的一種保值方法。遠期利率協(xié)議保值產(chǎn)生于倫敦金融市場,并迅速被世界各大金融中心接受。
隨著遠期利率協(xié)議的廣泛應(yīng)用,1984年6月在倫敦形成了“遠期利率協(xié)議”市場。
遠期利率協(xié)議保值,是在借貸關(guān)系確立以后,由借貸雙方簽訂一項“遠期利率協(xié)議”,約定起算利息的日期,并在起算利息之日,將簽約時約定的利率與倫敦銀行同業(yè)拆放利率 (LI-BOR) 比較。
倘若協(xié)議約定利率低于LI-BOR利率,所發(fā)生的差額由貸方付給借方。如果協(xié)議約定利率高于LIBOR利率,則由借方將超過部分付給貸方。運用遠期利率協(xié)議進行保值,既可以避免借貸雙方遠期外匯申請的繁瑣,又可以達到避免利率變動風(fēng)險的目的。而這種業(yè)務(wù)本身并不是一種借貸行為,不出現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)負債表上,因此不必受到政府管制條例的約束。