60歲的達(dá)拉莫（Rodney Durham）1991年就沒(méi)有了工作，并宣布破產(chǎn)，靠著社會(huì)保險(xiǎn)過(guò)活。盡管如此，富國(guó)銀行仍然借給了他約1.52萬(wàn)美元，用于購(gòu)買(mǎi)一輛二手三菱轎車(chē)?！ ?個(gè)月后，由于無(wú)力還貸，現(xiàn)在富國(guó)銀行已經(jīng)收回了他的車(chē)。美媒報(bào)道稱(chēng)，這是新一輪次貸繁榮的面貌。達(dá)拉莫是數(shù)百萬(wàn)低信用卻很容易就從二手車(chē)商處獲得車(chē)貸的美國(guó)人之一，很多二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商無(wú)視甚至幫助捏造借款人的償還能力。貸款的激增和缺乏謹(jǐn)慎讓人想起2008年金融危機(jī)前狂亂的次貸市場(chǎng)。 捏造償還能力 達(dá)拉莫說(shuō)：“我不確定我是怎么得到貸款的?！备鶕?jù)貸款文件，達(dá)拉莫在貸款申請(qǐng)中稱(chēng)自己在賓厄姆頓的魯爾德醫(yī)院當(dāng)技師，收入大約為3.5萬(wàn)美元。但他表示曾明確告訴經(jīng)銷(xiāo)商他已經(jīng)有超過(guò)30年沒(méi)在那家醫(yī)院工作了?！ 〗y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，金融危機(jī)后余波震蕩的5年內(nèi)，美國(guó)有信用污點(diǎn)的貸款人獲得車(chē)貸的比例增長(zhǎng)了超過(guò)130%，去年大約有四分之一新增車(chē)貸被視為次級(jí)貸款，貸款人的信用評(píng)分等于或低于640。 爆炸式的增長(zhǎng)有著一些和此前在次貸市場(chǎng)發(fā)揮作用的類(lèi)似動(dòng)力。由于高利率和穩(wěn)定貸款利潤(rùn)吸引著投資者，一大波資金正流入抵押次級(jí)車(chē)貸市場(chǎng)。正如華爾街點(diǎn)燃了次級(jí)抵押貸款熱潮，如今美國(guó)一些大銀行和私營(yíng)證券公司正通過(guò)投資貸方等方式刺激次級(jí)車(chē)貸的增長(zhǎng)。 如金融危機(jī)前的次級(jí)抵押貸款一樣，很多次級(jí)車(chē)貸被打包塞入復(fù)雜的債券，由銀行出售給保險(xiǎn)公司、共同基金和公共養(yǎng)老基金，而這個(gè)過(guò)程創(chuàng)造了更加大的貸款需求?！ ∶烂秸{(diào)查了100多個(gè)破產(chǎn)法庭案件發(fā)現(xiàn)次級(jí)車(chē)貸的利率可以超過(guò)23%。通常貸款至少是二手車(chē)購(gòu)買(mǎi)價(jià)的兩倍。根據(jù)法庭記錄，這樣的貸款可能將已經(jīng)比較脆弱的借款人進(jìn)一步推入債務(wù)陷阱中，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)?！ ≌{(diào)查還發(fā)現(xiàn)，很多貸款在借款人收入和就業(yè)情況上存在錯(cuò)誤信息，令很多失業(yè)、破產(chǎn)或依靠社會(huì)保險(xiǎn)生活的人獲得貸款，而他們或許永遠(yuǎn)也無(wú)法承擔(dān)還款?！ 「鶕?jù)調(diào)查以及對(duì)很多現(xiàn)任以及前任次級(jí)車(chē)貸機(jī)構(gòu)高管的采訪，很多貸方正在放松信用標(biāo)準(zhǔn)，并專(zhuān)注于高危的借款人。有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，次級(jí)車(chē)貸市場(chǎng)的貸款行為證明華爾街在金融危機(jī)發(fā)生僅6年后再次進(jìn)行非常冒險(xiǎn)的投資?！ ★L(fēng)險(xiǎn)不大？ 有分析認(rèn)為，次級(jí)車(chē)貸市場(chǎng)的規(guī)模和次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)高峰期的規(guī)模相比只是很小的一部分，其內(nèi)爆可能不會(huì)導(dǎo)致像后者那樣廣泛和深遠(yuǎn)的影響。不過(guò)，有一些銀行分析師和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)就借款人拖欠賬單對(duì)投資者和金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，吹響次級(jí)車(chē)貸證券的警報(bào)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾最近發(fā)布一份報(bào)告警告投資者預(yù)期“更高的損失”?！ ?jù)知情人士稱(chēng)，美國(guó)貨幣監(jiān)理署高級(jí)官員也曾私下對(duì)銀行正積累太多的危險(xiǎn)車(chē)貸表達(dá)了擔(dān)憂。在今年6月的一份報(bào)告中，該機(jī)構(gòu)稱(chēng)“這些寬松條款和風(fēng)險(xiǎn)增加的早期信號(hào)值得關(guān)注”?！ 「鶕?jù)信用評(píng)級(jí)公司Experian的數(shù)據(jù)，盡管有如此多的警告，今年第一季度次級(jí)車(chē)貸總量比去年同期大約增長(zhǎng)了15%，達(dá)到1456億美元。前銀行查賬員威廉姆斯（Mark T. Williams）說(shuō)：“投資者們看似沒(méi)有吸取雷曼兄弟的教訓(xùn)，繼續(xù)追逐高風(fēng)險(xiǎn)的次貸貸款擔(dān)保債券。” 金融機(jī)構(gòu)則回應(yīng)稱(chēng)次貸有很大的需求，能讓信用較低的貸款人購(gòu)買(mǎi)到對(duì)他們生活非常重要的代步工具。貸方聲稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)并不大，他們確實(shí)已經(jīng)吸取了次貸危機(jī)的教訓(xùn)，并稱(chēng)從歷史上看車(chē)貸證券的虧損一直很低，即便是在金融危機(jī)期間也是如此。 同時(shí)，越來(lái)越多的貸方在使用一種新技術(shù)，該技術(shù)能在貸款人停止支付貸款后的幾分鐘內(nèi)遠(yuǎn)距離控制汽車(chē)引擎，這樣的技術(shù)令貸方能夠快速?zèng)]收抵押品，盡量減少損失。也有分析師認(rèn)為，盡管次級(jí)車(chē)貸市場(chǎng)內(nèi)爆帶來(lái)的損失要比次級(jí)房屋抵押貸款危機(jī)小得多，但目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然相對(duì)脆弱，損失最終可能會(huì)阻礙廣泛的復(fù)蘇?！ ?duì)于達(dá)拉莫一案，富國(guó)銀行一位發(fā)言人拒絕發(fā)表評(píng)論，但強(qiáng)調(diào)該銀行的包銷(xiāo)是嚴(yán)密的，并已管理到位，以幫助識(shí)別潛在的欺詐并采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)。(第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))